Los logotipos de diferentes criptomonedas se muestran durante la conferencia Token2049 en Dubai en abril.
La primera regulación de criptomonedas en toda la UE estaba destinada a imponer cierta armonía, pero las disparidades en la implementación de los países miembros han permitido a las empresas explotar un defecto en el sistema.
Lanzado en diciembre, los mercados en Crypto-Asset (MICA) insiste en que los proveedores de servicios obtengan una licencia para operar legalmente en la Unión Europea.
Se emite una vez que se han implementado criterios específicos sobre el lavado de dinero, la prevención del financiamiento del grupo terrorista, la seguridad de TI y la solidez financiera.
Tal marco tiene como objetivo proteger a los inversores y proporcionar credibilidad a un sector que se considera mal regulado.
Una vez obtenida, una licencia otorga acceso a todo el mercado de la UE, lo que alienta a algunas compañías a buscar autorización en el estado miembro más “complaciente”.
Los expertos criptográficos, que hablan con la AFP, no cuestionan la integridad de las autoridades reguladoras en, por ejemplo, Alemania y los Países Bajos, dos miembros de la UE que representan la mayoría de las aproximadamente 30 licencias de mica emitidas hasta ahora.
Sin embargo, otras naciones bloque, incluida Malta, están en la mira, según estos mismos expertos, que preferían permanecer en el anonimato.
Señalan, por ejemplo, la isla mediterránea emitiendo licencias apresuradamente antes de la implementación formal de los estándares colectivos.
Aprobaciones rápidas
“De vez en cuando vemos que llegar a nuestro mercado, a través del pasaporte (mica), productos aprobados por algunos de nuestros colegas con, digamos, una firma bastante rápida”, lamentó el presidente de la Autoridad de Mercados Financieros en Francia, Marie-Anne Barbat-Layani, cuando abordó el Senado del país en marzo.
Barbat-Layani señaló que el regulador de los mercados de la UE Esma había lanzado una “revisión por pares” de un regulador no identificado que es potencialmente demasiado laxo.
Cuando AFP lo contactó, el perro guardián declinó hacer comentarios. El regulador maltés, MFSA, no confirmó ni negó que estuviera involucrado.
Un funcionario que trabaja bajo ella, Stephane Pontoizeau, agregó: “Siempre existe el riesgo de que alguien intente encontrar el punto de entrada menos exigente en Europa”.
La plataforma criptográfica OKX, que había planeado contratar a unos 100 empleados en Francia, haciendo del país su “ancla” en Europa, finalmente optó por Malta.
Peer Gemini siguió la misma estrategia, habiendo atacado a Irlanda antes de cambiar de opinión, citando el “compromiso proactivo” de las autoridades maltesas.
“Malta comenzó a dar la bienvenida a las solicitudes varios meses antes que otros reguladores, lo que significaba que podríamos comenzar el proceso de solicitud antes, construir los equipos y la infraestructura necesarios para operar bajo MICA”, señaló el jefe de Europa de Gemini, Mark Jennings.
Otros países han tardado en otorgar aprobaciones, y Francia acaba de emitir su primera licencia de MICA, a las acusaciones de la firma de fintech francés, las acusaciones amides de que su proceso es largo y complejo.
Sin embargo, Francia lo considera que otorga a las empresas un mayor tiempo para preparar su solicitud, y el país implementa un período de transición hasta junio de 2026.
Pontoizeau insistió en que el regulador financiero francés está “decidido a no agregar requisitos nacionales a las reglas europeas”.
Según la abogada Anne Marechal, ex directora legal del regulador, ha habido “aprobaciones de precio recortado”.
Ella le dijo a AFP que “creer que uno puede ahorrar algunas semanas y un poco de dinero” pone en riesgo la credibilidad de las empresas con los inversores.
Soberanía económica
Obtener la certificación necesaria también puede requerir un desembolso considerable, ya sea para una MICA o licencia nacional.
Tangi Le Calvez, fundador de la firma de inversión criptográfica Goin, ha invertido alrededor de un millón de euros para obtener una licencia francesa, que inspiró a Mica.
Él cree que muchos jugadores no podrán completar todos los pasos necesarios.
Ya en 2017, el miembro de la UE, Estonia, introdujo sus propias licencias obligatorias para el sector criptográfico, lo que resultó en que el 75% de los participantes de la industria cesan las operaciones allí, según la publicación de Cointelegraph.
Si bien queda por ver si ocurrirá un resultado similar a raíz de Mica, Claire Balva, directora de estrategia de DeBlock, destacó el riesgo de que las empresas criptoe europeas que serán reemplazadas por rivales de lugares con reglas más flexibles, como Estados Unidos y Dubai.
Dados sus recursos financieros, tales empresas no europeas no tendrían dificultades para cumplir con las reglas de la UE, insistió.
Si “una porción significativa de las criptomonedas en poder de los europeos” se aloja “sobre la infraestructura estadounidense”, esto también plantea “cuestiones de soberanía económica”, agregó Balva.
© 2025 AFP
Cita: Regulación criptográfica de la UE obstaculizada por fallas nacionales (2025, 12 de junio) Recuperado el 12 de junio de 2025 de https://techxplore.com/news/2025-06-eu-crypto-hampered-national-flaws.html
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