Riad: la actividad comercial no petrolera en el Medio Oriente mostró tendencias mixtas en julio, con Kuwait, los Emiratos Árabes Unidos y Qatar manteniendo el crecimiento, mientras que Egipto demostró signos de recuperación y Líbano permanecieron bajo presión.
Según el último informe del índice de gerentes de compras publicado por S&P Global, el PMI de Kuwait obtuvo hasta 53.5 en julio desde 53.1 en junio, lo que indica una mejora mensual sólida en la salud del sector privado no petrolero.
Este sólido desempeño de las condiciones comerciales no energéticas en Kuwait se alinea con la tendencia más amplia observada en la región del Consejo de Cooperación del Golfo, donde los países persiguen esfuerzos de diversificación económica para reducir la dependencia de los ingresos crudos.
“El sector privado no petrolero de Kuwait comenzó la segunda mitad de 2025 de la misma manera que terminó el primero, con la producción y los nuevos pedidos nuevamente nuevamente en julio”, dijo Andrew Harker, director de economía de S&P Global Market Intelligence.
Los panelistas de encuestas vincularon nuevos pedidos más altos en julio con los esfuerzos de publicidad y el descuento de precios, lo que ayudó a aumentar aún más la producción.
Según el informe, los niveles de empleo en el sector no petrolero de Kuwait permanecieron ampliamente sin cambios en julio, luego de un aumento récord en junio.
S&P Global agregó que las presiones inflacionarias se suavizaron en el séptimo mes del año, con los precios de compra y los costos de personal que aumentan a las tarifas más lentas en seis y cuatro meses, respectivamente.
“Las empresas habrán sido vitoreadas por un ablandamiento de las presiones inflacionarias durante el mes, pero la renuencia a contratar personal adicional significó que los atrasos de trabajo se acumularon nuevamente”, dijo Harker.
Los datos de la encuesta también revelaron que las empresas kuwaitíes se mantuvieron fuertemente optimistas sobre el crecimiento futuro, con la esperanza de que la producción aumente aún más en los meses restantes del año.
“Las perspectivas de más expansiones en nuevos negocios en los próximos meses aparecen brillantes, y con suerte veremos esto reflejado en una actividad de contratación renovada pronto”, agregó Harker.
El PMI de los EAU declina en medio de tensiones geopolíticas
El PMI de los EAU cayó a 52.9 en julio desde 53.5 en junio, pero permaneció muy por encima de las 50 marcas que indican la expansión de las condiciones comerciales no energéticas.
S&P Global atribuyó esta disminución a una desaceleración en el crecimiento de los nuevos negocios en toda la economía no petrolera, ya que las tensiones regionales en curso hicieron que algunos clientes duden en comprometerse con nuevos gastos.
Los panelistas que participaron en la encuesta también señalaron una actividad turística más débil y los vientos en contra de las interrupciones comerciales globales hasta las actividades más bajas en julio.
A pesar de esta disminución, la producción se expandió bruscamente en junio, ya que las empresas no petroleras en los Emiratos buscaron evitar mayores aumentos en los atrasos de trabajo.
“Las condiciones comerciales mejoraron en julio, pero la tasa de crecimiento fue la más débil desde mediados de 2021. Como ha sido el caso recientemente, la producción fue respaldada por las tendencias positivas de demanda”, dijo David Owen, economista senior de S&P Global Market Intelligence.
Agregó: “Los volúmenes de nuevos pedidos ayudaron a las empresas a expandirse, pero esta tendencia está disminuyendo, con los últimos datos que indican el aumento más suave en el nuevo trabajo entrante en casi cuatro años”.
El aumento más suave en los nuevos pedidos contribuyó a una ligera flexibilización en la tasa de expansión de la actividad en julio, que se redujo aún más por las presiones competitivas intensificadas
El informe también reveló que algunas empresas informaron que la producción aumentó en respuesta a las nuevas oportunidades de ventas, el aumento de los ingresos de los clientes, los avances en la inversión tecnológica y la autorización del trabajo pendiente.
Los datos de la encuesta de julio indicaron que el crecimiento del empleo se suavizó durante el mes, marcando la elevación más débil en cuatro meses.
“Si las tensiones regionales se facilitan, podemos ver una recuperación en el crecimiento de las ventas en los próximos meses. Esto también estaría respaldado por el entorno de precios moderado, con los costos de insumos que aumentan solo modestamente a pesar del ritmo de aumento que alcanza un máximo de tres meses”, dijo Owen.
Agregó: “Sin embargo, las tendencias continuas de la competencia en aumento, el inventario limitado, el crecimiento de contratación limitado y la confianza relativamente baja entre las empresas encuestadas sugieren que los riesgos a la baja siguen siendo elevados”.
En el mismo informe, S&P Global reveló que el PMI de Dubai aumentó a 53.5, frente a un mínimo de 45 meses de 51.8 en junio, lo que indica una mejora sólida en las condiciones de operación en la economía del sector privado no petrolero del emirato.
Las empresas no petroleras de Dubai también ampliaron su producción a la tasa más aguda en cinco meses en julio, mientras que continúan los esfuerzos para aumentar el empleo y los inventarios.
Las condiciones comerciales no energéticas mejoran en Qatar
En un informe separado, S&P Global reveló que las condiciones comerciales en el sector no energético de Qatar continuaron mejorando en julio, con el PMI del país por encima de la zona de 50 expansión durante el 19 meses consecutivos.
El PMI del país cayó a 51.4 en julio desde 52 en junio.
El informe reveló que el empleo en el sector privado no energético en Qatar aumentó a la segunda tasa más líder en el historial de encuestas de ocho años, lo que impulsó un mayor aumento de los salarios.
“El PMI permaneció por encima del umbral neutral en 51.4 en julio, lo que indica un crecimiento general sostenido en el sector privado no energético. Pero la cifra de titulares continúa enmascarando la debilidad subyacente en la demanda y la producción, siendo muy respaldada por otra ronda de un fuerte crecimiento laboral”, dijo Trevor Balchin, director de economía de S&P Global Market Intelligence.
Las empresas en el sector privado no energético se mantuvieron optimistas con respecto a la perspectiva de 12 meses para la actividad en julio, debido al crecimiento esperado de inversión, turismo y desarrollo industrial, así como una recuperación en la construcción, la expansión de la población e iniciativas gubernamentales.
PMI de Egipto que se acerca a la trayectoria de crecimiento
En otro informe, S&P Global reveló que el PMI de Egipto aumentó a 49.5 en julio, en comparación con 48.8 en junio, pero aún permaneció por debajo del umbral de 50 sin cambio durante el quinto mes consecutivo.
Según S&P Global, las condiciones comerciales no petroleras egipcias se deterioraron durante el quinto mes consecutivo en julio, aunque la disminución fue menos severa que en junio, y las empresas informaron contracciones más suaves tanto en actividad como en nuevas órdenes.
El informe agregó que las empresas aumentaron los contadores por primera vez desde octubre pasado, mientras que los recortes en las compras se ablandaron.
“Aunque el PMI de Egipto se mantuvo por debajo de los 50 en julio, lo que indica un empeoramiento de las condiciones comerciales no petroleras, los últimos datos de la encuesta proporcionaron cierta causa de optimismo. Varias empresas informaron que la obtención de nuevos trabajos, lo que ayudó a suavizar la tasa de disminución en las ventas”, dijo Owen.
Añadió: “Las empresas también tenían la confianza para contratar al nuevo personal, lo que llevó a un aumento en el empleo por primera vez en nueve meses, aunque solo sea fraccional”.
Los precios de los insumos también aumentaron a un ritmo ligeramente más rápido en julio, con panelistas de encuestas que atribuyen esta tendencia a costos más altos para artículos como cemento, combustible y envasado. El aumento de los salarios del personal también contribuyó a las presiones de costos, aunque la tasa de crecimiento fue leve.
Con respecto a la actividad futura, las empresas en Egipto continuaron expresando preocupaciones sobre la fuerza de la demanda y la incertidumbre económica más amplia, y el optimismo mejoró ligeramente a partir del mínimo récord de junio.
PMI gotas del Líbano
Según el último informe, la economía del sector privado del Líbano permaneció bajo presión al comienzo del segundo semestre del año, con el PMI en julio cayendo a 48.9 desde 49.2 en junio.
El informe reveló que los volúmenes de actividad comercial en todo el sector privado del Líbano cayeron aún más en julio, extendiendo la secuencia actual de contracción a cinco meses, impulsada por condiciones de demanda supuestas, particularmente desde el extranjero.
“El PMI Blom Lebanon de julio de 2025 cayó a 48.9. Este resultado no fue inesperado ya que la economía carecía de un estímulo de demanda significativo: el gobierno no tiene dinero para gastar y el sector privado no es capaz y dispuesto a gastar”, dijo Ali Bolbol, economista jefe y jefe de investigación en BlomInvest Bank.
Las empresas del sector privado en el Líbano redujeron sus volúmenes de compra como parte de sus esfuerzos para reducir los costos.
Mirando hacia el futuro, las compañías encuestadas se mantuvieron pesimistas hacia la perspectiva de la actividad comercial del año, y estas empresas expresaron consecuencias negativas de una posible escalada de conflictos y tensiones en la región de Medio Oriente.
