La fecha límite del 9 de julio ha llegado y se fue con pocos resultados tangibles para resolver disputas con los socios comerciales de Estados Unidos. Las únicas ofertas que se habían completado una semana antes de la fecha límite fueron con elReino UnidoyVietnamy Estados Unidos había negociado una tregua tentativa con China en mayo.
A partir del 9 de julio, no se anunciaron nuevos acuerdos esta semana.
El Secretario del Tesoro, Scott Bessent, indicó anteriormente que la administración se está centrando en 18 países que representan el 95 por ciento del déficit comercial de los Estados Unidos. En cuanto a los países que recibirán cartas, dijo en una entrevista de CNN el domingo quepaíses que no alcanzan los acuerdos comercialesPara el 1 de agosto, “Boomerang de regreso” a los niveles del 2 de abril.
El presidente Trump anunció posteriormente el lunes que impondrá aranceles del 25 por ciento en bienes de Japón y Corea del Sur Eso entrará en vigencia el 1 de agosto si un acuerdo no se ha consumado para entonces. Otros doce países también recibieron aumentos de tarifas pendientes del 25-40 por ciento que estaban cerca de las tasas anunciadas el 2 de abril.
El jueves, Trump amenazó a Canadá con 35 por ciento de aranceles y flotó tasas globales más altas de 15-20 por ciento.
Otro lote salió el 9 de julio, el más notable es un posible arancel del 50 por ciento para Brasil que citó un“Caza de brujas”Contra el ex presidente, Jair Bolsonaro.
Si bien las negociaciones comerciales se han centrado en los aranceles recíprocos, un impedimento para los acuerdos de huelga son las tarifas existentes y pendientes de productos.
Trump dijo que las tasas del 25 por ciento en Japón y Corea del Sur no incluían aranceles específicos del sectoral que la administración tenía o implementaría. Tanto Japón como Corea del Sur son grandes exportadores automotrices y también enfrentan aranceles sobre el acero, donde las tasas arancelas son del 25 por ciento y el 50 por ciento, respectivamente.
En una nota para los clientes, Andy Lapererre de Piper Sandler señala que, si se implementa por completo, los aranceles sectoriales podrían aplicarse a más del 40 por ciento de las importaciones estadounidenses. El Financial Times informa que las personas familiarizadas con las conversaciones citaron elPual visibilidad de posibles nuevas tarifas sectorialesen productos farmacéuticos, semiconductores y otros bienes como discusiones obstaculizadas.
Trump anunció un50 por ciento de arancel sobre cobreEsta semana, eso entró en vigencia para el 1 de agosto, y amenazó deberes en productos farmacéuticos de hasta 200 por ciento.
La respuesta del mercado de valores de EE. UU. A los anuncios de esta semana fue mansa en comparación con hace tres meses. Una razón es que muchos inversores han aprendido que Trump a menudo no sigue sus amenazas, las llamadas “Taco“O” Trump siempre es una apuesta “.
Aún así, otros se preguntan por qué es inflexible al enfrentar a todos los socios comerciales de Estados Unidos, independientemente de su tamaño e incluso aquellos que ejecutan déficit bilaterales con los EE. UU.
Mi opinión es que Trump ha tenido puntos de vista fuertemente sobre los aranceles que datan de la década de 1980, y no retrocederá hasta que los mercados fueran su mano.
Un factor que refuerza el mercado de valores es que el impacto de los aranceles en los precios del consumidor de los Estados Unidos no se ha sentido hasta ahora. La razón principal es que las empresas almacenaron bienes importados antes del anuncio del “Día de Liberación” del 2 de abril y actualmente se están agotando.
Las encuestas de fabricantes, empresas orientadas a servicios y pequeñas empresas apuntan a los aumentos de precios por delante. La Reserva Federal también espera que se vuelvan evidentes pronto, por lo que mantiene las tasas de interés en espera.
Mientras tanto, la incertidumbre asociada con los aranceles y la guerra comercial está sopesando los hogares y las empresas por igual. Si bien no hay recesión a la vista, está contribuyendo a una notable desaceleración económica.
ElÍndice de incertidumbre de política económicaCreado por Scott Baker, Nick Bloom y Steven Davis, por ejemplo, muestra que excede la crisis financiera de 2008 y rivaliza con la pandemia Covid-19. La metodología se basa principalmente en la frecuencia de las noticias que discuten la incertidumbre de la política económica.
La mayor incertidumbre fue por primera vez en encuestas de confianza del consumidor, que se desplomó antes del anuncio del 2 de abril del presidente Trump.
Esto fue acompañado por undesaceleración en el consumo personal reala 0.8 por ciento a una tasa anual en el primer trimestre desde un aumento del 2.4 por ciento en el cuarto trimestre de 2024. El ablandamiento continuó en abril y mayo, cuando el consumo fue ligeramente negativo.
El aumento de la incertidumbre también aparece en la forma en que las empresas manejan la fuerza laboral. Hubo una desaceleración significativa en los trabajos del sector privado en la primera mitad de este año, y elInforme de empleos de junioNo fue tan fuerte como sugiere el número de titular.
El sector privado agregó 74,000 empleos, la mayor ganancia en ocho meses, mientras que el recuento para el sector gubernamental era aproximadamente el mismo, y la mayoría de la contratación provenía de los gobiernos estatales y locales.
Las empresas estadounidenses desconfían de despedir a los trabajadores en caso de que se resuelva el conflicto comercial. Al mismo tiempo, las cuentas de la prensa indican que las perspectivas para graduados universitarios y otras contrataciones nuevas son muy desafiantes.
El punto brillante es el gasto de capital comercial, que ha estado en una tendencia al alza en los últimos cuatro años. También se espera que reciba un impulso adicional como resultado de la disposición en el proyecto de ley de presupuesto de Trump que otorgaGasto total del gasto en equipos e investigación y desarrollo.
Aún así, el Financial Times señala que se ha vuelto cada vez más desafiante para las empresas de hacerdecisiones sobre cadenas de suministro. Muchas compañías recurren a estrategias de mantenimiento, mientras almacenan bienes importados en almacenes que permiten a los importadores mantener bienes por hasta cinco años.
La incertidumbre sobre los aranceles también contribuye a una actividad reducida de fusiones y adquisición en lo que va del año.
En medio de todo esto, muchos inversores todavía creen que lo peor ha terminado, porque el riesgo de una guerra comercial completa entre Estados Unidos y China ha disminuido.
Sin embargo, el conflicto comercial mundial ha terminado efectivamente el sistema comercial internacional de posguerra que contribuyó a una prosperidad económica incomparable. Mientras tanto, no hay claridad sobre lo que lo reemplazará y cómo los países lidiarán con la incertidumbre.
Nicholas Sargen, Ph.D., es consultor económico para Fort Washington Investment Advisors y está afiliado a la Darden School of Business de la Universidad de Virginia. Es autor de tres libros que incluyen, “Global Shocks: una guía de inversión para mercados turbulentos”.
