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En un cuarto empañado por la incertidumbre arancelaria, los recortes de gastos del gobierno de los Estados Unidos y la amenaza de la recesión, se trata de una burbuja en la inteligencia artificial que ha dado el último golpe a los Nasdaq 100.
El punto de referencia pesado en tecnología registró su peor trimestre en casi tres años, un 8,3%menos, después de que un par de advertencias la semana pasada avivó las ansiedades sobre un posible retroceso en los cientos de miles de millones de dólares que fluyen hacia la infraestructura del centro de datos. La venta renovada eliminó un rebote incipiente y dejó a los inversores agachándose para cobrar, una vez más.
El daño se acumula entre las acciones que hasta hace poco habían sido los mayores impulsores del mercado. El fabricante de chips Nvidia Corp. ha visto que sus acciones se caen en un 28% de un pico de enero. Broadcom Inc. ha bajado un 33% de un récord en diciembre. Microsoft Corp., Amazon.com Inc., Alphabet Inc. y Meta Platforms Inc. han caído un 20% o más de sus propios registros.
El Nasdaq 100 cerró casi sin cambios el lunes después de caer hasta un 2,5% más temprano en el día en medio de las preocupaciones de que el lanzamiento de tarifas anticipado del presidente Donald Trump el miércoles le dará un golpe a la economía.
“Las preguntas sobre la IA están llegando en un momento en que hay una mayor incertidumbre en general, y en un momento en que tenían un precio de perfección, o cerca de ella”, dijo Michael Mullaney, director de investigación de mercado global en Boston Partners. “Eso los convierte en un lugar extremadamente obvio para los inversores que están ampliamente nerviosos para obtener ganancias”.
Tech Behemoths llevó a las acciones de los Estados Unidos más altas durante la mayor parte de los últimos dos años y medio en emoción sobre la IA y las ganancias futuras que traería. Las compañías que construyen modelos de IA están realizando grandes inversiones en los chips y los centros de datos necesarios para capacitar y operar sus modelos.
En su apogeo en febrero, el Nasdaq 100 se había más que duplicado desde un mínimo de diciembre de 2022. Si bien la valoración promedio en el índice ha caído a 24 veces ganancias estimadas desde 27 veces el mes pasado, los precios siguen siendo elevados en relación con el promedio en las últimas dos décadas, que se encuentra alrededor de 20 veces, según los datos compilados por Bloomberg.
La última ronda de control de manos en la IA se propuso la semana pasada cuando el cofundador de Alibaba dijo que la prisa por erigir nuevas instalaciones se está adelantando a la demanda de servicios de IA. Eso fue seguido un día después por un informe de analista sobre Microsoft, que solo ha destinado $ 80 mil millones para el gasto de los centros de datos este año, se alejó de nuevos proyectos en los Estados Unidos y Europa debido al exceso de oferta.
Las advertencias llegaron poco después de la aparición de modelos de IA avanzados de China que fueron entrenados con menos recursos informáticos. Esos modelos han desafiado suposiciones sobre los recursos que los gigantes tecnológicos de EE. UU. Necesitarán asegurar su dominio. Las dudas persisten a pesar de que los cuatro mayores gastadores, Microsoft, Alphabet, Amazon y Meta, se comprometieron con los planes de gastos de capital que se espera que superen los $ 300 mil millones en sus años fiscales actuales.
Incluso un pequeño retroceso en ese gasto tendría grandes implicaciones para compañías como Nvidia que se han beneficiado de la avalancha de dinero que fluye hacia todo, desde chips y servidores hasta energía y equipo de redes. Mientras tanto, hay preguntas crecientes sobre cómo las herramientas de IA comenzarán a obtener una absorción más amplia en la América corporativa.
“Si el retorno de la inversión fuera más evidente, habría menos preocupación por si los hiperscalers continuarán invirtiendo como lo han sido”, dijo Barry Knapp, socio gerente de la macroeconomía de Ironsides.
La venta de la venta ha dejado que muchas acciones relacionadas con la IA se vean atractivas para los toros, que esperan que el gasto continúe a medida que la demanda de los servicios subyacentes sigue siendo fuerte. Según los informes, Operai espera que sus ingresos se tripliquen este año y está en conversaciones para recaudar hasta $ 40 mil millones de Softbank Group Corp. y otros inversores.
El precio de NVIDIA a 23 veces ganancias esperadas en los próximos 12 meses se ve “defensivo”, según el analista de investigación de Melius, Ben Reitzes.
Sin embargo, el sentimiento predominante en Wall Street en este momento es claramente uno de la tristeza. Eso fue palpable en el mercado de oferta pública inicial donde el debut muy esperado del proveedor de nubes CoreWeave Inc. la semana pasada resultó ser un fracaso. La compañía respaldada por NVIDIA, que proporciona servicios de computación de IA, ha visto que sus acciones caen aproximadamente un 7% desde que la oferta tiene un precio muy por debajo de su objetivo inicial.
Para Kim Forrest, director de inversiones de Bokeh Capital Partners, toda la imagen muestra cómo los inversores nerviosos se han convertido en una desaceleración en el gasto de IA.
“Hubiera sido un frenesí de alimentación en junio del año pasado”, dijo Forrest sobre el debut de CoreWeave. “Todo esto se suma a demasiados dólares que persiguen muy poca demanda del centro informático”.
2025 Bloomberg News. Distribuido por Tribune Content Agency, LLC.
Cita: el peor trimestre de Nasdaq 100 en años sellado por AI Bubble Fears (2025, 1 de abril) Recuperado el 1 de abril de 2025 de https://techxplore.com/news/2025-04-Nasdaq-worst- Qarter-Yerys-ai.html
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