Exactamente cuánto Cash Man United tiene en el banco después de £ 328 millones de inyección de Sir Jim Ratcliffe, ‘ineos se siente reivindicado’

En finanzas, hay un viejo idioma de que los fanáticos del Manchester United se apliquen el presupuesto de transferencia de verano de su club: los ingresos son vanidad, las ganancias son cordura y el efectivo es realidad.

En lo que respecta a las reglas de ganancias y sostenibilidad (PSR), es la cuenta de ganancias y pérdida lo que importa. Y en el valor nominal, los números no se ven particularmente bien.

Manchester United Plc, la compañía registrada en la Bolsa de Nueva York, perdió £ 131 millones en 2023-24.

Según las cuentas trimestrales que hemos visto hasta la fecha, el déficit se reducirá significativamente en 2024-25. Los resultados del tercer trimestre publicados ayer mostraron una pérdida de solo menos de £ 29 millones para los nueve meses hasta el 31 de marzo.

Cuenta de ganancias y pérdidas del Manchester United en los últimos 10 años Crédito: Adam Williams/United in Focus/GRV Media

La Premier League permite pérdidas de hasta £ 105 millones durante un período de tres años en realidad con deducciones por cosas como la academia, el equipo femenino y la inversión en infraestructura. En el caso de United, el cálculo también incluye una asignación para costos vinculados a la anámpa parcial de Sir Jim Ratcliffe, que alcanzó alrededor de £ 40 millones.

Sin embargo, incluso con esos complementos, no se parecía a Ruben Amorim y su equipo de reclutamiento tendría mucho espacio en el mercado de transferencias de este verano, lejos de ser ideal después de una campaña que impresionó la necesidad de una gran renovación del equipo que actualmente está llena de múltiples múltiples waifs y tiras.

Pero a principios de esta semana, el atlético abandonó lo que califica como una bomba en el mundo de las finanzas del fútbol: la Premier League del club y el cumplimiento de la UEFA PSR se evalúan basándose no en el Manchester United PLC, con sede en el Reino Unido, Red Football Limited.

Aparentemente, es un detalle pequeño y gris, pero altera significativamente la imagen de PSR.

En 2023-24, la pérdida de £ 131 millones en el PLC se reduce a £ 36 millones en Red Football Limited. ¿Por qué? Hay varias variables, pero muchos costos están asociados con las operaciones en Nueva York.

Para el ciclo de PSR de tres años, eso significa que United está dentro del límite con deducciones permitidas en cuenta, tanto en el ciclo 2024-25 como en su equivalente 2025-26.

Sin embargo, regresar a la máxima de realidad de la sensación de tocador, PSR no es el único factor que dictará la capacidad de los Red Devils para competir este verano.

Foto de Ash Donelon/Manchester United a través de Getty Images

Verá, la cuenta de ganancias y pérdidas no es un reflejo preciso del flujo de frío y dinero duro dentro y fuera del negocio. Incluye gastos no monetarios como la amortización y la depreciación también.

Mirando el flujo de efectivo, los márgenes son más estrictos. En última instancia, cómo United sigue la adquisición de £ 62.5 millones de Matheus Cunha de Wolves dependerá de su acceso a efectivo, no en cifras abstractas de ganancias y pérdidas.

£ 73 millones en efectivo en el banco, pero redujo los ingresos de 2025-26 para afectar

Los resultados financieros de United para los tres meses hasta el 31 de marzo de 2025 pintan una imagen favorable del desempeño financiero del club en una temporada tórrida y un recordatorio escalofriante del desafío por delante.

Los £ 3m para el trimestre es la cifra principal. Los ingresos para la temporada ahora se proyecta que sean £ 660-670 millones, lo que probablemente sea un récord del club. No está mal para una temporada sin fútbol de la Liga de Campeones.

Man United Ingresos Proyecciones Crédito: Adam Williams/United in Focus/GRV Media

Sin embargo, en términos de reservas de efectivo, hubo una disminución de £ 22.5 millones en el mismo trimestre del año pasado. En la fecha de presentación de informes, United tenía £ 73 millones en el banco, así como £ 88 millones sin freno de su línea de crédito giratorio de £ 300 millones.

Con los costos, los gastos de empleo cayeron en £ 20 millones debido a los jugadores vendidos o prestados, bonos reducidos y los recortes de empleo masivo promulgados por INEOS. También hubo un impulso de £ 7.3 millones de los movimientos de divisas, aunque se elimina del cálculo del PSR del club.

Resultados de Manchester United Q3 🔑Figs durante 9 meses
Ingresos £ 502m ⬇️3%
Salarios £ 234m ⬇️15%
Salarios/ingresos 44% ⬇️ £ 6
Amortización £ 144m ⬆️3%
Pérdida subyacente £ 16m ⬇️42%
Interés £ 33m ⬇️37%
Pérdida previa al impuesto £ 36m ⬇️60%
Player compras £ 272m ⬆️27%
TRANSFORMA DEL PLOGADOR COREBO £ 95m ⬆️82%
Jugador…

– Kieran Maguire (@kieranmaguire) 7 de junio de 2025

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El EBITDA ajustado (una métrica utilizada como algo cercano a un proxy en efectivo para medir el rendimiento financiero central) fue de £ 145 millones, frente a £ 128 millones en el mismo período de la temporada pasada.

Para el momento en que las cuentas del cuarto trimestre, United tendrá alrededor de £ 100 millones en efectivo en el banco, más las £ 88 millones de la línea de crédito no pagado. Dado que las transferencias generalmente se pagan en cuotas, eso puede parecer mucho para jugar en el mercado, pero los costos en los próximos 12 meses superarán con creces los ingresos. Los ingresos del partido de la jornada disminuirán significativamente sin fútbol europeo, al igual que los ingresos de los medios por la misma razón.

Desde que adquirió su participación en el club, Ratcliffe ha realizado inyecciones de capital de £ 328 millones, pero si va a haber una inversión significativa en el mercado de transferencias este verano, es probable que deba financiarse con más información sobre efectivo de los propietarios o las ventas importantes de los jugadores.

Sir Jim Ratcliffe se sentirá ‘reivindicado’ por cuentas Q3

“La alta gerencia del Manchester United y Ratcliffe se sentirán reivindicadas de que las pérdidas para el tercer trimestre tienen solo £ 3 millones,“ El precio del autor de fútbol y el profesor de finanzas de fútbol de la Universidad de Liverpool, Kieran Maguire, dijo sobre las cuentas Q3 de United en una conversación exclusiva con UIF.

“Probablemente habrían obtenido ganancias si estuvieran en la Liga de Campeones en lugar de la Europa League, pero eso se refleja tanto en ingresos como en costos.

Foto de Nicolò Campo/LighTrocket a través de Getty Images

“Las pérdidas de empleo están comenzando a fluir: estamos viendo salarios considerablemente más bajos, aunque también ha habido un impacto en términos de no pagar bonos debido a la no participación en la Liga de Campeones. En 2024, también hubo costos de venta a Jim Ratcliffe, que fue de aproximadamente £ 30 millones. Claramente, esos costos también no se han replicado en 2025.

“En general, estos resultados son sólidos. No hay problemas importantes de lo que podemos ver.

“Marcus Rashford, Antony y Sancho están en préstamo en otro lugar han reducido la factura salarial, de manera realista en algún lugar de la región de £ 750,000 por semana. Si lo pones en una cuarta parte, eso es £ 10 millones de salarios, así como las tarifas de préstamos que llegan por al menos dos de esos jugadores, que también ha sido un factor contribuyente”.