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La bolsa española vive días históricos.
El IBEX 35 ha excedido la barrera de 14,500 puntos, consolidando los máximos que no se vieron desde enero de 2008.
Esta subida, que coloca al selectivo en el mejor nivel de los últimos 17 años y siete meses, tiene sus propios nombres: Banco Sabadell y BBVA. Ambos bancos han protagonizado fuerte en el Parquet, en un contexto marcado por movimientos corporativos, dividendos extraordinarios y una situación macroeconómica favorable para el ingreso variable nacional.
El IBEX cerró la sesión del miércoles en 14,536.60 puntos, con un avance del 0.9% en comparación con el día anterior.
Este nuevo techo representa un aumento acumulado superior al 25% en lo que va del año, lo que coloca al mercado de valores español como el más fuerte entre los grandes mercados europeos.
Los inversores internacionales han puesto una vez más su atención en el mercado español, atraídos por la rentabilidad del sector financiero y la estabilidad macroeconómica.
Sabadell y BBVA: motores de rally bursátiles
El papel principal de Banco Sabadell ha sido indiscutible. Después de obtener el apoyo mayoritario de sus accionistas para la venta de su subsidiaria británica de TSB y aprobar un dividendo extraordinario, el banco ha visto cómo se disparó su precio. Además, Sabadell actualmente posee la mayor rentabilidad por dividendo de IBEX 35, con 10.9% para 2024, lo que refuerza su atractivo para los inversores orientados a los ingresos recurrentes.
Por su parte, BBVA mantiene su pulso con una OPA hostil en Sabadell. Banco Azul tiene más de 4,400 millones de euros de capital adicional para mejorar su oferta si es necesario, aunque por ahora su dirección descarta los términos actuales. El mercado interpreta que BBVA podría verse obligado a “endulzar” la operación para convencer a los accionistas más reacios, ya que la prima inicial se ha reducido drásticamente desde mayo. En cualquier caso, la operación está condicionada por las demandas regulatorias del gobierno español, lo que evita una fusión real durante al menos tres años.
Ambos bancos han sido los valores más al alza del índice desde el cierre de 2020. Sabadell se multiplica por casi diez su mercado de valores desde entonces y es el banco que ha aumentado más en toda Europa en ese período. BBVA también presenta una revaluación significativa (X4,3), aunque parte de sus beneficios dependen de mercados emergentes más volátiles como México o Türkiye.
Teclas de entorno macroeconómico
El buen comportamiento del IBEX no puede entenderse sin analizar el entorno económico nacional e internacional. La economía española mantiene un dinamismo más alto que la eurozona: el gobierno prevé un crecimiento del PIB de 2.6% en 2025 y tasas cercanas al 2% para los próximos años. Los datos de empleo son sólidos: España agrega más de medio millón de nuevos empleados este año y registra mínimos históricos en la temporalidad laboral.
El contexto internacional también ha contribuido al optimismo del mercado de valores:
Distensión comercial entre Estados Unidos y China después de una tregua arancelaria. Mantenimiento de políticas monetarias acomodadas por el BCE después de tipos recientes de tipos. Cifras de turismo sólido después de la Semana Santa que han reforzado los sectores cíclicos dentro del índice español. Revisión del aumento de la contribución del sector extranjero: las exportaciones podrían crecer un 2,6% este año según la Cámara de Comercio.
Sin embargo, los riesgos latentes persisten:
La inflación en la zona euro permanece alrededor del 2.5%, lo que duda de los nuevos recortes inmediatos del BCE y podría causar episodios específicos de volatilidad. La indígena geopolítica global y las advertencias recurrentes sobre los aranceles de los Estados Unidos.
Predicciones y perspectivas económicas para IBEX 35
Los pronósticos apuntan a una consolidación ascendente para la selectiva española durante el resto del año y principios de 2026:
Los analistas consideran que el IBEX mantiene los 12,895 puntos como apoyo para mantener la tendencia positiva actual. El consenso espera cierta dificultad para consolidar más de 13,300 puntos si faltan catalizadores claros o si las tensiones internacionales o las tensiones inflacionarias se recuperan. Las proyecciones oficiales colocan un crecimiento económico entre 2% y 2.6% a 2026, con una creación neta de empleo y mejora gradual. productividad nacional.
La composición cíclica del índice español, con un fuerte peso bancario e industrial, lo hace especialmente sensible tanto a los factores macroeconómicos internos como a los choques internacionales.
Recomendaciones para los inversores
En este escenario marcado por máximos históricos y una volatilidad de alta potencial, sugiero inversores:
Mantenga la exposición selectiva a los principales bancos (especialmente Sabadell y BBVA), aprovechando su alta rentabilidad por dividendo. Vigilate los posibles movimientos corporativos: la evolución final de la OPA en Sabadell puede generar oportunidades tácticas adicionales. inflación; Cualquier giro inesperado podría alterar el equilibrio alcista actual. Considere realizar un valor excedente parcial si el índice pierde los soportes relevantes (12,900 puntos) o si se confirma una clara falta de catalizadores en la segunda mitad del año.
La clave es combinar la visión estratégica, proporcionando la fuerza estructural actual, con la gestión activa de riesgos contra posibles giros macroeconómicos o políticos.
El mercado de valores español se enfrenta a uno de sus períodos más brillantes desde antes de la crisis financiera mundial. El desafío ahora es consolidar estos avances sin perder de vista el hecho de que cada ciclo alcista inevitablemente coexiste con riesgos latentes y fases correctivas específicas.
