El mercado de metales no ferrosos en junio está experimentando un “doble cielo de hielo y fuego”, y la divergencia entre el cobre y el aluminio revela qué señales
Según los datos de la Oficina Nacional de Estadísticas, a principios de junio de 2025, los precios de los metales no ferrosos fluctuaron, con los precios electrolíticos del cobre que aumentan 0.4% mes a mes a US $ 10935/toneladas y los precios de lingotos de aluminio cayeron 0.6% mes a mes a US $ 2810/tonelada. La diferencia en el aumento y la caída del cobre electrolítico y los lingotes de aluminio refleja los patrones de oferta y demanda y la lógica del mercado de diferentes variedades. El siguiente análisis se realiza a partir de múltiples dimensiones:
1. Los factores impulsores centrales de la diferenciación de precios
Razones para el aumento del 0.4% en los precios del cobre electrolítico
Apretado en el lado de la oferta: las interrupciones frecuentes en el suministro global de minas de cobre (como huelgas en Chile y Perú), junto con el mantenimiento centralizado de las fundiciones nacionales, han llevado a una disminución de un mes de producción refinada de cobre.
Soporte del lado de la demanda: el consumo de cobre en el nuevo sector energético (vehículos eléctricos, fotovoltaicos, energía eólica) continúa creciendo, lo que representa más del 15% de la demanda mundial de cobre; Al mismo tiempo, la temporada alta para la producción de aire acondicionado en verano impulsa la demanda de tuberías de cobre.
Transmisión de costos: los precios internacionales del cobre (LME Cobre) han aumentado debido a los riesgos geopolíticos, y las tarifas de procesamiento para los concentrados de cobre importados (TC/RC) han seguido disminuyendo, lo que aumenta los costos de cobre refinados nacionales.
Razones para la disminución del 0.6% en los precios de lingotes de aluminio.
Presión de sobrecapacidad: la capacidad operativa del aluminio electrolítico en China ha alcanzado un alto nivel de 43 millones de toneladas por año, y se continúa lanzando una nueva capacidad de producción en Yunnan, Mongolia interna y otros lugares, destacando la presión de suministro.
Lado de la demanda débil: el área completa de bienes raíces disminuyó en un 12% interanual, arrastrando la demanda de perfiles de construcción; La escasez de chips en la industria automotriz ha llevado a una disminución en los pedidos de componentes de aluminio.
Colapso de costos: el precio de la alúmina ha caído (de US $ 525/tonelada a US $ 485/tonelada), junto con la disminución del precio de los anodos pre horarios, el costo completo del aluminio electrolítico ha caído a menos de US $ 2635/tonelada.
Imagen: https://www.aviationaluminum.com/uploads/aluminum-81.jpeg
2. Impactos macroeconómicos y políticos
Diferenciación de recuperación económica global:
El PMI de fabricación estadounidense ha sido inferior a 50 durante tres meses consecutivos, mientras que el índice de producción industrial europea ha disminuido. Sin embargo, el PMI de fabricación chino se ha recuperado ligeramente a 50.8, lo que indica una combinación de demanda externa débil y recuperación de la demanda interna.
La reunión de tasas de interés de junio de la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios, pero la parcela de puntos muestra solo un recorte de tasa en 2025, con la alta volatilidad del índice de dólar estadounidense que suprime los metales no ferrosos.
Ajustes de política interna:
Industria del cobre: la Oficina de la Reserva Nacional ha lanzado el segundo lote de planes de almacenamiento de cobre (alrededor de 50000 toneladas), que tiene un efecto inferior en los precios.
Industria del aluminio: la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma ha solicitado un endurecimiento de las cuotas de emisión de carbono para la industria de aluminio electrolítico, pero el impacto a corto plazo en la producción es limitado, con un mayor impacto en las expectativas a largo plazo.
3. Efecto de transmisión de la cadena industrial
Cadena de la industria electrolítica del cobre:
Aguas arriba: El suministro ajustado de concentrado de cobre ha llevado a TC/RC a caer a US $ 55/tonelada, alcanzando un nuevo mínimo desde 2020, comprimiendo las ganancias de las fundiciones.
Aguas abajo: las tarifas de procesamiento de varillas de cobre han aumentado a US $ 112/toneladas, y los pedidos de la empresa de cable han aumentado en un 8% mes a mes, lo que indica una transmisión suave de la inversión de energía.
Cadena de la industria del aluminio:
Aguas arriba: La capacidad de producción excesiva de la alúmina ha ejercido presión sobre los precios, pero el riesgo de exportaciones bloqueadas de Guinea bauxita ha aumentado los costos de las materias primas.
REAJO: La tasa de operación de las empresas de perfil de aluminio se ha reducido al 58%, y los pedidos de la hoja de aluminio automotriz (https://www.aviatiationaluminum.com/aluminum-plate/) y la tira han disminuido en un 15% anual, pero la demanda de batería ha aumentado en un 30% de año.
4. Outlook para futuras tendencias de precios
Cobre electrolítico:
Los precios a corto plazo pueden permanecer volátiles a un nivel alto (US $ 10835 a US $ 11390/tonelada) respaldados por las expectativas de almacenamiento y la demanda de nuevas energía.
Puntos de riesgo: endurecimiento sincronizado de los bancos centrales globales y la flexibilización de los ataques de las minas de cobre.
Lingote de aluminio:
Bajo la presión del exceso de oferta, el precio puede probar un nivel de soporte de US $ 2710/tonelada, pero el espacio para el colapso de costos es limitado.
Variables potenciales: aflojamiento de políticas inmobiliarias, estabilidad del suministro de energía hidroeléctrica en Yunnan.
5. Insights del mercado
Oportunidad estructural: la diferenciación de precios del cobre y el aluminio destaca la diferencia en la prosperidad entre los nuevos metales energéticos y los metales industriales tradicionales. Se recomienda prestar atención a los objetivos relacionados con el cobre (como Jiangxi Copper Industry y Zijin Mining).
Estrategia de arbitraje: la relación de aluminio de cobre (actualmente 3.9) está cerca del promedio de 5 años (3.8), y se puede prestar atención para cruzar las oportunidades de arbitraje de variedades.
Contacto con los medios
Nombre de la compañía: Shanghai MiiDi Metal Group Co., Ltd
Correo electrónico: Envíe un correo electrónico (https://www.abnewswire.com/email_contact_us.php?pr=the-noferrous-metal-market-in-june-is-experencing- a-double-sky-of-ice-fire)
País: China
Sitio web: https://www.aviationaluminum.com/
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