En términos más generales, mientras que el Acuerdo de Ginebra podría, sin embargo temporalmente, reducir la tasa promedio de todas las importaciones a los EE. UU. De alrededor del 25 por ciento a menos del 15 por ciento, que aún es más de seis veces mayor que la tasa promedio del 2.4 por ciento antes de que Trump recuperara el cargo.
Cargando
Incluso al 30 por ciento, un nivel en el que los exportadores chinos podrían absorber parte del costo, la tarifa de los bienes de China se traduce en aumentos de precios materiales para las empresas y los consumidores estadounidenses.
Entonces, incluso con el aplazamiento, la guerra comercial será inflacionista y nos costará empleos e inversiones, incluso si no es tan inflacionista o costará tantos empleos o tanta inversión como una tasa del 145 por ciento y la respuesta de China lo habría (y aún podría), dependiendo de lo que suceda en agosto.
La versión positiva de lo que sucedió el fin de semana es que muestra a los Estados Unidos, o al menos a su secretario del Tesoro, Scott Bessent (a diferencia de su jefe), entiende que el comercio no es un juego de suma cero sino un juego negativo de suma cero. En lugar de un ganador y un perdedor, Trade Wars ofrece resultados perdidos.
Sin embargo, China fue el mayor ganador de las negociaciones del fin de semana.
No dio nada de importancia, aparte de una preparación para continuar hablando. Xi Jinping había dejado muy claro de antemano que China quería mantener conversaciones para evitar un cese completo del comercio entre los dos países, pero una condición previa era que Estados Unidos retiró sus aranceles a los niveles del día previo a la liberación. XI obtuvo lo que quería.
Fue Trump quien comenzó y intensificó la confrontación comercial al imponer sus aranceles masivos a China, y fue Bessent quien bajó la temperatura al estar preparado para reducir la tasa con China, que solo había respondido a las acciones de Trump.
Antes de la reunión de Ginebra, Trump había sugerido que una tasa del 80 por ciento en las exportaciones de China “parece correcta”, pero también dijo que la posición de los Estados Unidos en las negociaciones era la llamada de Bessent. Uno sospecha que el resultado, el grado en que Bessent estaba preparado para reducir la tasa, habría sido un shock para Trump.
A pesar de que ha defendido las políticas comerciales de Trump, Bessent parece entender que, si bien los aranceles infligirán daños significativos en la economía de China y ya lo están haciendo, también darán heridas autoinfligidas a la economía de los Estados Unidos y aumentarán la perspectiva muy real y amenazante de una recesión estaflacionaria.
Cargando
También han estado arrancando los mercados financieros, destruyendo la riqueza de los estadounidenses y socavando el estado de refugio seguro de Estados Unidos para el capital global, un estado que ha dado acceso ilimitado a los EE. UU. A fondos baratos a pesar de sus altos déficits y deuda.
También están causando un daño significativo a la popularidad de Trump, que las encuestas muestran que ha estado cayendo y a las perspectivas de los republicanos en las elecciones a mitad de período del próximo año.
Si la economía de los Estados Unidos se desacelera como resultado de los efectos de la guerra comercial sobre el crecimiento y la confianza, y la mayoría de los analistas lo hacen crecer en menos de medio punto porcentual, en el mejor de los casos, este año, Trump será un presidente de duck incluso antes de esos medios trimestres.
Es por eso que, casi independientemente de lo que sucede durante el punto muerto de 90 días, es casi seguro que el régimen comercial que emerge será significativamente menos hostil hacia China que antes del fin de semana.
Xi no enfrenta las mismas presiones políticas nacionales que Trump y los republicanos, aunque las grandes pérdidas de empleos y el impacto en los fabricantes de China si la pausa termina en otra escalada generaría una preocupación significativa en Beijing y causaría daños económicos a una economía vulnerable y, potencialmente, inquietudes civiles.
Cargando
El presidente chino sentirá que su postura para enfrentarse a Trump, respondiendo a la agresión de los Estados Unidos al igualarla y negarse a hacer concesiones ha sido reivindicada por el resultado de las negociaciones.
Ahora que sabe que Trump parpadeará en un enfrentamiento, China sin duda ofrecerá a los Estados Unidos algunas victorias menores en las discusiones durante los próximos 90 días. Inevitablemente, prometirá hacer más para cortar el suministro de productos químicos de fentanilo, efectivamente lo hizo el fin de semana, y se compromete a comprar más productos estadounidenses.
Es concebible, dejando de lado las tarifas que estaban en su lugar antes de que Trump recuperara la Casa Blanca, que si China juega sus cartas hábilmente durante los próximos 90 días, podría terminar solo con la tasa de tarifas basal del 10 por ciento que Estados Unidos ha aplicado a nivel mundial.
Si bien incluso la tasa arancelaria de referencia carece de justificación legítima y dañará la economía global, incluida la de Estados Unidos, una tasa arancelaria promedio en los bajos dígitos dobles en la mayoría de las importaciones a los EE. UU. Sería “menos malo” que el régimen destructivo que el autoproclamado “Hombre arancelario”, su asesor comercial de comercio similar, Peter Navarro, y el otro comercio y China, en su gabinete, un gabinete endurecieron.
El boletín informativo de negocios ofrece historias importantes, cobertura exclusiva y opinión de expertos. Regístrese para obtenerlo todos los días de la semana.
