A medida que las ventas crecían, también lo hicieron su montón de efectivo en el banco. Este modelo de ventas también significa que no tiene inventario, y solo necesita garantizar la logística de trasladar los bienes del proveedor al cliente, atender los impuestos y los aranceles y la atención al cliente.
Pero la caída del 90 por ciento de las acciones desde octubre pasado, desde un máximo de $ 2.75 a un mínimo de 25 ¢ la semana pasada, indica cuánto los inversores de Cettire, y la gerencia, fueron cegados por el impacto de las amenazas arancelas de la UE en su negocio.
El solitario fundador de Cettire, Dean Mintz.
A principios de abril, el anuncio de ASX de Cettire expresó precaución sobre la amenaza arancelaria dada que el 41 por ciento de su negocio se basaba en vender productos de lujo basados en la UE a los Estados Unidos.
Cettire señaló en el momento que su valor de pedido promedio permaneció bajo la exención de $ 800 ($ 1234) de minis, lo que significa que puede enviar bienes a los EE. UU.
La amenaza potencial es que Trump ya ha introducido un arancel sobre estas parcelas de bajo valor, que se encuentran bajo el umbral de Minis, de China. Si replica esto para parcelas de bajo valor de la UE, proporcionaría más desastre para Cettire.
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Pero esto no es un problema por ahora.
Así que nadie estaba preparado para la actualización de la bomba solo tres semanas después, lo que envió el precio de la acción despeinado.
Cettire dijo que hizo una pérdida operativa para el trimestre de marzo como el “impacto principal” de los desarrollos arancelarios estadounidenses que suavizan la demanda subyacente en todas las geografías. Preocupantemente, dijo que esto incluía artículos que no estaban sujetos a las tareas.
Cettire dijo que su enfoque permaneció en ofrecer rentabilidad para el trimestre de junio.
Pero las cosas empeoraron. Semanas antes de finales de junio, la compañía se vio obligada a emitir otra disminución de las ganancias debido a un mayor ablandamiento de la demanda en sus mercados establecidos como los Estados Unidos.
Las ganancias de Cettire se dispararon al ofrecer las últimas modas en línea con un gran descuento a medida que las ventas de Pandemic Pandemic se retiraron. Credit: Dominic Lorrimer
Encendirlo todo estaba en sus niveles de efectivo que cayeron más de $ 30 millones en tres meses a solo $ 45 millones para la fecha del anuncio del 13 de junio.
RBC Capital citó este balance de deterioro como una preocupación clave dadas las pérdidas aceleradoras.
Los analistas de RBC señalaron que Cettire tenía $ 101 millones en efectivo en su balance general a fines de diciembre. Estiman que $ 85 millones de esto era capital de trabajo, es decir, efectivo temporal que tendría que devolverse a los proveedores de lujo del minorista para cubrir las deudas pendientes.
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Según RBC, Cettire puede haber tenido tan solo $ 16 millones a fines de 2024, que ahora pueden haber sido comidos por pérdidas operativas y gastos de capital.
“Esto nos sugiere que ya puede haber limitado/sin excedente en efectivo disponible más allá de lo que se requiere para cumplir con las obligaciones de Cettire con los proveedores”, dijo RBC.
RBC y Bell Potter marcaron el riesgo de un aumento de capital, con acciones que cotizan en mínimos récord, como un riesgo real.
El deterioro de la salud financiera de Cettire alimenta el debate sobre si la controvertida fortuna del minorista surgió de las tendencias cíclicas que afectan a la industria o problemas estructurales más profundos. Esto incluye las marcas de lujo endureciendo el control de su canal de ventas minoristas y exprimiendo jugadores como Cettire.
No es la única controversia que ha perseguido al grupo. Cettire ha enfrentado acusaciones de que puede no haber estado pagando los aranceles adecuados en los bienes que envía, y también recaudó las tareas de que no transmitió a las autoridades pertinentes.
Cettire ha negado esto.
El analista minorista de E&P, Julian Mulcahy, no es tan brillante sobre su financiación a pesar de pronosticar que el efectivo disminuirá nuevamente en junio, ya que las ventas son estacionalmente más bajas.
“Si bien el capital de trabajo en efectivo es actualmente negativo, creemos que la compañía tiene suficientes fondos para llevar al ciclo”, dice.
Cettire no respondió directamente a una consulta sobre si podría necesitar fondos adicionales, pero se refirió a una declaración anterior de Mintz.
“Cettire permanece implacablemente enfocado en su estrategia para crecer de manera rentable mientras se autofinanciaba. Debido al entorno del mercado en rápida evolución, el enfoque inmediato sigue mejorando la rentabilidad”, dijo.
Dados los eventos recientes, los inversores probablemente esperan llegar a los resultados de agosto de todo el año sin otra actualización del grupo.
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