Por CHRISTOPHER RUGABER y PAUL WISEMAN, escritores de Associated Press
WASHINGTON (AP) — El presidente Donald Trump buscó en su primera Discurso sobre el estado de la Unión para convencer a los estadounidenses de la idea de una economía en auge, precios en caída y empleos en aumento, pero se enfrenta a un público escéptico con una visión mucho más sombría.
De hecho, apenas 12 horas antes de su discurso, The Conference Board, un grupo de investigación empresarial, publicó su último informe. confianza del consumidor informe. Mostró que la confianza general en la economía sigue siendo históricamente baja y apenas está por encima del nivel al que cayó en lo más profundo de la recesión de la COVID.
En febrero, su índice subió a 91,2, notablemente por debajo del máximo de cuatro años alcanzado en noviembre de 2024 de 112,8. Los estadounidenses siguen desanimados por los altos precios y ven pocos empleos disponibles, según la encuesta.
Otras encuestas han arrojado resultados similares: sólo el 39% de los estadounidenses aprueba el liderazgo económico de Trump, según lo último Encuesta de Associated Press-NORC Center for Public Affairs Research. Y la encuesta sobre la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan permanece estancado en niveles recesivos.
Trump trató de superar ese pesimismo señalando datos económicos que pintan un panorama más brillante, una táctica que el presidente Joe Biden intentó con poco éxito. Pero el martes por la noche hubo brechas entre las afirmaciones del presidente y la realidad económica que enfrentan muchos estadounidenses.
“La inflación está cayendo en picada, los ingresos están aumentando rápidamente, la pujante economía está rugiendo como nunca antes”, dijo Trump.
El presidente Donald Trump pronuncia el discurso sobre el Estado de la Unión en una sesión conjunta del Congreso en la Cámara de Representantes en el Capitolio de los Estados Unidos en Washington, el martes 24 de febrero de 2026, mientras el vicepresidente JD Vance y el presidente de la Cámara de Representantes, Mike Johnson, de Los Ángeles, aplauden. (Foto AP/Mark Schiefelbein)
La economía creció el año pasado, pero más lentamente
Para empezar, la economía está creciendo pero no está “rugiendo”.
Se expandió un 2,2% el año pasado, frente al 2,8% del último año de Biden y al 2,9% en 2023. Sin duda, la mayoría de los estadounidenses estaban profundamente insatisfechos con los aumentos de precios bajo el gobierno de Biden que llevaron la inflación a un máximo del 9,1% en 2022, un máximo de cuatro décadas.
Una economía estadounidense pujante suele parecerse más a finales de los años 1990, cuando el crecimiento superó el 4% durante cuatro años consecutivos, o a los años 1980, cuando aumentó un 3,5% o más durante seis años seguidos.
Los consumidores siguen luchando contra los altos precios
La inflación se ha desacelerado el año pasado, pero muchos estadounidenses todavía citan los altos precios en las encuestas como una razón clave por la que están descontentos con la economía.
Trump señaló correctamente que la inflación subyacente, que excluye las volátiles categorías de alimentos y energía, cayó a un nivel mínimo de cinco años en enero. Sin embargo, otras medidas de precios muestran que la inflación sigue siendo obstinadamente elevada: un indicador de precios subyacentes monitoreado de cerca por la Reserva Federal fue un 3% más alto en diciembre que un año antes, por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. Da menos peso a los costos de la vivienda, que se han enfriado, que la medida citada por Trump.
Casi la mitad de las personas que respondieron a la encuesta sobre la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan en febrero “mencionaron espontáneamente que los altos precios erosionaban sus finanzas personales”, dijo Joanne Hsu, directora de la encuesta, en un comunicado.
Trump señaló que el precio de los huevos ha caído drásticamente desde su punto máximo, lo cual es cierto, pero la mayoría de las necesidades de las que dependen los estadounidenses (comestibles, alquiler, electricidad) siguen siendo mucho más caras que hace cinco años. Y los precios de la electricidad aumentaron otro 6,3% sólo en los últimos 12 meses.
Los aranceles de Trump también han elevado el costo de muchos artículos importados, incluidos muebles, autopartes, herramientas y ropa. Y alimentos como la carne molida, el café y los plátanos han aumentado considerablemente el año pasado. Los precios de la carne molida, por ejemplo, han subido un 17%.
El presidente Donald Trump pronuncia el discurso sobre el Estado de la Unión en una sesión conjunta del Congreso en la Cámara de Representantes en el Capitolio de Estados Unidos en Washington, el martes 24 de febrero de 2026. (Kenny Holston/The New York Times vía AP, Pool)
La contratación casi se detuvo el año pasado
Una de las razones del pesimismo de los consumidores es probablemente la fuerte desaceleración en la contratación el año pasado. Los empleadores agregaron sólo 181.000 puestos de trabajo en 2025, o 15.000 por mes, lo que lo convierte en el peor año de crecimiento del empleo fuera de una recesión desde 2002.
Y a pesar de la promesa de Trump de reactivar la manufactura estadounidense, las fábricas perdieron 108.000 puestos de trabajo en 2025, además de los 202.000 perdidos en los últimos dos años de la administración Biden. Las plantas de automóviles y autopartes han eliminado casi 74.000 puestos de trabajo en los últimos dos años.
Los aranceles de Trump tienen parte de culpa porque obligan a muchas fábricas a pagar más por las materias primas y repuestos importados. Pero las altas tasas de interés también han perjudicado a los fabricantes en los últimos años. Y muchos de ellos contrataron de manera agresiva (quizás demasiado) en 2021 y 2022, cuando la economía estadounidense se estaba recuperando con fuerza de los bloqueos pandémicos. La automatización también significa que muchas fábricas necesitan menos trabajadores.
La contratación fue inesperadamente fuerte en enero en 130.000 nuevos puestos de trabajoy las fábricas agregaron empleos durante el primer mes en más de un año.
Los beneficios de los aranceles siguen sin estar claros
Trump sugirió que sus aranceles han contribuido directamente a un auge económico para Estados Unidos, pero la mayoría de los estadounidenses probablemente han visto pocos beneficios.
“En el futuro, las fábricas, los empleos, las inversiones y billones y billones de dólares seguirán llegando a los Estados Unidos de América”, dijo Trump.
Trump una vez más hizo que sus aranceles parecieran indoloros, insistiendo en que los pagan países extranjeros. De hecho, son pagado por importadores estadounidenses que a menudo intentan traspasar la carga a sus clientes mediante precios más altos. Las empresas extranjeras podrían verse afectadas si tienen que reducir los precios para mantener las ventas en Estados Unidos. Pero los precios de las importaciones no han caído significativamente, lo que sugiere que los exportadores extranjeros no están sintiendo mucho dolor.
Un estudio realizado por el economista de la Universidad de Harvard Alberto Cavallo y dos colegas encontró que los consumidores estadounidenses estaban absorbiendo el 43% de los costos arancelarios más altos y que las empresas estadounidenses absorbían la mayor parte del resto.
Y hasta ahora, los amplios impuestos a las importaciones de Trump no han logrado grandes avances hacia su objetivo de reducir el vasto y antiguo déficit comercial de Estados Unidos: la brecha entre lo que Estados Unidos vende a países extranjeros y lo que les compra.
El déficit comercial estadounidense en bienes como automóviles y electrodomésticos (el foco de las políticas proteccionistas de Trump) en realidad alcanzó un récord de 1,24 billones de dólares el año pasado, un aumento del 2% desde 2024.
