Puede revisar la lista, agencia por agencia, que se extiende a las universidades y bufetes de abogados privados, e incluso a los editoriales conformados de algunos de los periódicos que alguna vez fue de Estados Unidos: la purga es bolchevique en ambición.
¿Alguien en su sano juicio piensa que Trump ahorrará a Jerome Powell de la Fed mientras los dos hombres se preparan para un choque de todopoderoso sobre la política monetaria de los Estados Unidos? “¡Corta las tasas de interés, Jerome, y deja de jugar a la política!” bramó a Trump en mayúsculas en Truth Social el viernes.
Wall Street ha tenido una serie de sesión salvaje durante el último mes. Crédito: AP
La Fed de hecho reducirá las tasas este año, pero no hasta que pueda ver a través de la confusa tormenta de aranceles y las represalias de un mundo enojado.
Powell le dijo al Congreso que el choque arancelario es mucho más grande de lo esperado y puede desencadenar una inflación “persistente” en lugar de solo un salto único en el nivel de precios. Se acercó a la tromponómica condenatoria como una receta para la estanflación de bajo crecimiento. Esa es una bandera roja para un toro.
El debate actual sobre si Trump tiene el poder legal para despedir a Powell por completo malinterpreta el carácter de la Revolución MAGA. El estado de derecho de Estados Unidos es para orientación solo en estos días.
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Se podría decir que alguna vez fue así. Franklin Roosevelt intentó empacar la Corte Suprema después de bloquear el New Deal. Falló y desató investigaciones fiscales para resolver los puntajes, al igual que Richard Nixon. Pero Trump es una orden de magnitud más escandalosa.
Powell no irá sin pelear. “Nunca, nunca dejaré este trabajo voluntariamente hasta que mi mandato termine bajo ninguna circunstancia”, dijo durante Trump 1.0.
Scott Bessent, el secretario del Tesoro, dijo que la administración podría dejar de lado a Powell al nombrar a un presidente de la Fed “sombra”, que podría dirigir los mercados emitiendo orientación hacia adelante. Pero esto no supera la resistencia de la junta de la Fed y los presidentes regionales agresivos.
Un equipo secreto de leales de Trump recurrió a un informe de 10 páginas antes de que las elecciones propongan medidas más radicales. Estos incluyen forzar a la Fed a “alinear la política con los objetivos de la administración” o incluso a hacer del presidente un miembro “interino” de la junta de la Fed.
Trump podría purgar a los miembros de la junta de la Fed de la Siete Strong uno por uno hasta que reciban el mensaje. La ley establece que el Presidente puede rescindir el período de 14 años de un gobernador de la Fed “por causa”, que generalmente significa malversación o negligencia.
Pero Trump acaba de abusar de sus poderes arancelos a escala heroica al invocar “emergencias” ficticias. Sin duda podría estirar el significado de “por causa” a lo que quiera. La Corte Suprema tiene la última palabra, pero los jueces designados por Trump ya han mostrado una fuerte inclinación hacia una presidencia imperial.
En cualquier caso, hay otros métodos para llevar a la Fed al talón.
Maga Vigilantes está intimidando a los jueces estadounidenses al entregar pizzas a sus hogares, una táctica de la mafia para decir “Sabemos dónde vives”. Por lo tanto, podemos suponer que los miembros recalcitrantes del Comité Federal de Mercado Abierto enfrentarán este tipo de tratamiento.
Los principales bancos estadounidenses están elevando sus pronósticos de inflación al 4 por ciento o más este año. Esta inflación afectará antes de los últimos tres choques de precios: Covid, el Putin P “y el gasto excesivo de Biden) se han desvanecido de la memoria inmediata. Es exactamente cómo la psicología de la inflación se integra.
Una variante sucedió en la década de 1970. Nixon intimidó a la Fed en políticas expansivas, con un lenguaje de elección sobre “El mito de la Fed Autónoma” que luego surgió en las cintas de la Oficina Oval.
El dinero suelto avivó la inflación, por lo que Nixon ordenó una congelación sobre los precios y los salarios en 1971, declarando la guerra a los “gaugers”. Fue muy popular. Las políticas analfabetas a menudo lo son.
Probaría una espiral de precio y un colapso de la moneda.
Si Trump logra extraer recortes de tasas de la Fed y los recortes de impuestos del Congreso, surgirá el mismo problema. Entonces, supongo que él culpará a los síntomas y recurrirá a los controles de precios.
La diferencia elefantina es que la deuda federal de los Estados Unidos era del 34 por ciento del PIB en 1971. Hoy es el 122 por ciento en la medida de la Fed, y galopando hacia arriba. El déficit fiscal supera el 6 por ciento hasta donde el ojo puede ver.
Estados Unidos no tiene los ahorros nacionales para financiar este apetito de la deuda. La tasa de ahorro ha colapsado al 0.6 por ciento del ingreso nacional. Era el 12 por ciento en la década de 1960.
Los inversores extranjeros han estado conectando la brecha. Esto absorbe una gran parte de los ahorros del mundo: la causa subyacente del déficit comercial de Estados Unidos.
Si cree que los giros del mercado de valores de los últimos días son aterradoras, solo espere hasta que Trump destruya la credibilidad de la Fed y de la deuda del Tesoro de los Estados Unidos, el ancla del sistema global.
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Podría ordenar una alimentación cautiva para relanzar relanzando la flexibilización cuantitativa y comprar los bonos, pero para hacerlo cuando la inflación está en funcionamiento sería vista por todo el mundo como un dominio fiscal desnudo. Probaría una espiral de precio y un colapso de la moneda, el tipo de resultado visto a lo largo de las décadas en América Latina, o la Turquía de Erdogan.
El destino final es un retorno a los controles de capital de los Estados Unidos para evitar que los fondos extranjeros y los inversores estadounidenses sacen su dinero de Estados Unidos. Un hombre dispuesto a imponer tarifas del 116 por ciento, incluidas las preexistentes, en los productos chinos y cerrar la relación comercial bilateral más grande del mundo como si fuera un reality show de televisión no se detendrá ante nada.
Telegraph, Londres
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