Nuestros salarios se determinan de manera similar, que es lo que ha preocupado al Banco de la Reserva. En casi todas las decisiones de tasa de interés en los últimos años, el banco ha mencionado el fuerte mercado laboral como una razón para su renuencia a reducir las tasas.
Piense en su salario como el precio del trabajo que suministra. Los trabajadores venden su trabajo a empresas que compran o emplean mano de obra. Esto se llama mercado laboral.
El desempleo se ha mantenido históricamente bajo en aproximadamente un 4 por ciento. Credit: Tamara Voninski
Cuando hay más demanda de trabajadores que la oferta, tenemos una escasez de mano de obra y el desempleo tiende a ser bajo. Esta es la posición en la que hemos estado durante los últimos años, cuando el desempleo cayó a un mínimo récord de 3.4 por ciento y ha permanecido históricamente bajo en aproximadamente un 4 por ciento.
Si bien esto puede parecer algo bueno, el Banco de la Reserva está preocupado.
Su mayor preocupación es la inflación, que está preocupada podría seguir el mismo camino que hizo en la década de 1970. Es decir, los precios podrían aumentar si el desempleo se mantiene bajo y las empresas nos dan grandes aumentos salariales que, a su vez, podrían alimentar a precios más altos.
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¿Cómo sabemos que el banco le está mordiendo las uñas? Debido a cuán cuidadosamente está pisando. Si bien la inflación alcanzó casi un 8 por ciento en 2022, esa cifra ha caído mucho en los últimos dos años. Sin embargo, en ese tiempo, el banco central ha reducido las tasas de interés solo una vez (y las ha recaudado seis veces).
Para ser justos, el empleo está creciendo de manera sólida (se emplearon 89,000 australianos adicionales en abril en comparación con marzo) y los datos de la vacante de empleo muestran que todavía hay una gran escasez de trabajadores.
Pero una “explosión salarial” es poco probable que el mercado laboral haya cambiado radicalmente desde la década de 1970.
Los salarios finalmente han comenzado a crecer más rápido que la inflación, pero ha estado a un ritmo relativamente modesto del 3.4 por ciento durante el año, y después de un año y medio en el que el crecimiento salarial no alcanzó el aumento de los precios.
Entonces, ¿qué explica las preocupaciones del Banco de la Reserva de crecimiento salarial excesivo?
Se espera que la reserva reduzca la tasa de efectivo cuando se reúna la próxima semana.
Por un lado, el banco se basa en una visión relativamente neoclásica de cómo funciona la economía, una en la que la demanda y la oferta (en este caso, de la mano de obra) determinan los niveles de precios, incluidos los salarios, con empresas individuales que tienen poco control sobre cuánto pagar a sus trabajadores. Es por eso que el banco se sorprende constantemente por la fortaleza del mercado laboral, y espera (con poco uso) de que los salarios salgan de él como un gato en una caja.
Mientras tanto, esta falta de una explosión salarial no sorprende a muchos economistas laborales, incluido el profesor emérito David Peetz del Centro Carmichael.
Esto se debe a que la visión neoclásica de la economía tiende a asumir que todos tienen un poder de negociación más o menos igual, mientras que muchos economistas laborales reconocen que ese no es el caso, especialmente en los últimos años.
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Peetz argumenta que los salarios reales, es decir, los salarios ajustados por la inflación, se han retrasado en Australia en las últimas décadas porque el poder de los trabajadores para negociar se ha comido persistentemente.
“Los trabajadores han perdido mucho poder desde la última explosión de salarios en la década de 1970”, dice, y señala que de 2014 a 2022, las políticas gubernamentales como las curvas han eliminado el poder de negociación de los trabajadores.
El Banco de la Reserva no es totalmente ciego a esto. Sus economistas han escrito sobre el poder de negociación y su relación con los salarios. Pero su justificación de las decisiones de tasa de interés sugiere que no le dan mucho peso.
Si bien el banco podría preocuparse, la escasez de habilidades actuales podría conducir a un pico salarial y una mayor inflación como en la década de 1970, Peetz señala que los empleadores ahora rara vez se sienten obligados a entregar aumentos salariales en respuesta a la escasez de habilidades.
En 2023, Jobs and Skills Australia, una agencia del gobierno federal, preguntó a los empleadores qué hacen en respuesta a una escasez de habilidades. Solo el 1 por ciento dijo que ajustarían cuánto pagaron a sus trabajadores.
“Los trabajadores han perdido mucho poder desde la última explosión de salarios en la década de 1970”, dice el economista laborista profesor emérito David Peetz.
¿Por qué? Porque no hay tanta presión para hacerlo cuando solo uno de cada siete trabajadores australianos son parte de un sindicato (fue uno de cada dos durante la década de 1970). La amenaza de acción industrial, como huelgas, es mucho más pequeña. Solo se perdieron 100,000 días hábiles en 2021 en comparación con 6.3 millones de días hábiles perdidos por la acción industrial en 1974.
Mientras que los trabajadores en 1974-75 lograron aumentar los aumentos salariales del 10 por ciento que representan la inflación, los trabajadores retrocedieron en un 3 por ciento en 2021-22.
Esto se debe a varios cambios, incluidos los cambios legales en las últimas décadas que han realizado una negociación colectiva (en la que los trabajadores de toda una banda de la industria juntos para negociar) menos comunes que la negociación empresarial, en la que los trabajadores negocian directamente con su empleador.
Los aumentos salariales ganados a través de la negociación empresarial se aplican solo a los trabajadores en un negocio o sitio específico, lo que limita el poder de negociación de esos trabajadores, así como hasta qué punto puede extenderse el aumento salarial, si se gana. Si bien un aumento salarial en una compañía podría presionar a otra compañía para que haga lo mismo, en la práctica, este tipo de impacto de flujo es limitado.
Si bien los cambios bajo el gobierno laborista de Albanese, como su mismo trabajo, la misma política salarial ha comenzado a devolver más poder a los trabajadores, los aumentos salariales desenfrenados y un resurgimiento en la inflación, están lejos de ser una gran amenaza para la economía. El Banco de la Reserva puede, y probablemente debería, relajarse un poco también.
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