La producción industrial creció un 5,2 por ciento en agosto, su tasa de crecimiento más baja en un año, contra el 5,7 por ciento en julio.
La inversión de activos fijos creció solo un 0,5 por ciento, su tasa de crecimiento más débil desde la pandemia, que refleja la caída continua en la inversión inmobiliaria, que disminuyó un 12,9 por ciento en los primeros ocho meses de este año en relación con el mismo período del año pasado, y una inversión privada más débil más ampliamente.
La caída de la propiedad en curso de China se está extendiendo a través de la economía.
Los precios de las propiedades continúan cayendo (cayeron un 0.3 por ciento en agosto, en relación con julio, como lo han hecho durante casi 3 años y medio. Se han reducido un 3 por ciento interanual, aunque los precios de las nuevas viviendas parecen estar estabilizadas en sus niveles más bajos. El mercado secundario de casas permanece bajo presión.
La caída continua en el mercado inmobiliario también está afectando a otros sectores y mercados.
Cargando
La producción de acero crudo ha caído durante los últimos tres meses y bajó un 0,7 por ciento en agosto, lo que se refleja en precios de mineral de hierro relativamente moderados. No hay nada en los datos de China que ofrezcan alivio para los principales mineros de mineral de hierro.
BYD, el principal fabricante de automóviles de China y una de sus pocas compañías de automóviles rentables, informó la semana pasada una caída del 30 por ciento en las ganancias y redujo su pronóstico de entregas para este año de 5.5 millones de vehículos a 4.6 millones, lo que proporcionó una visión bastante dramática de los problemas más amplios de la demanda interna lenta y la sobreapacidad masiva dentro de la base industrial de China.
BYD ha liderado una serie de recortes de precios en un sector plagado de esa competencia nacional intensa y excesiva y pesadas pérdidas.
Las condiciones nacionales tórridas han resultado en una avalancha de vehículos eléctricos chinos que llegan a los mercados de exportación, donde los márgenes pueden ser dobles o triples los disponibles dentro de China, encendiendo una creciente reacción de los gobiernos ansiosos por proteger sus propias industrias automotrices.
Beijing está tratando de forzar la consolidación en esas industrias, muchas de ellas, como los EV, los paneles solares y los semiconductores, cuyo crecimiento fue alentado y subsidiado por el gobierno como parte de la estrategia económica a largo plazo de China para dominar las industrias clave, porque han creado una mala asignación de recursos y capital y han contribuido a la deflación experimentada en los últimos tres años.
Los precios del productor cayeron un 2.9 por ciento, año tras año, en agosto, por lo que las presiones deflacionarias continúan.
Las medidas anti-involución que Beijing impone que afecten la inversión y afectarán los niveles de empleo (la tasa de desempleo oficial aumentó del 5,2 por ciento en julio al 5,3 por ciento en agosto).
Pesarán sobre las exportaciones ya amenazadas y la tasa de crecimiento de la economía, pero son un esfuerzo necesario para reducir los desequilibrios estructurales dentro de la economía y, tal vez, para reducir en cierto grado las tensiones comerciales generadas por la marea de exportaciones baratas que es producto del exceso de capacidad interna.
Si bien Beijing intenta lidiar con los problemas estructurales dentro de la economía nacional, también está tratando de negociar una mejor relación comercial con los Estados Unidos.
El principal fabricante de automóviles de China, y una de sus pocas compañías de automóviles rentables, BYD, informó la semana pasada una caída del 30 por ciento en ganancias y redujo su pronóstico de entregas para este año de 5.5 millones de vehículos a 4.6 millones.
Los funcionarios comerciales de Estados Unidos y China se reunieron en Madrid el lunes, su cuarta ronda de conversaciones comerciales este año, pero sus negociaciones se centraron principalmente en el destino de Tiktok, en lugar de aranceles. Estados Unidos había hecho que la propiedad de Tiktok fuera una condición previa para conversaciones comerciales más sustanciales.
Ambas partes dijeron que habían llegado a un acuerdo de “marco” sobre Tiktok, que la administración Trump ha amenazado con cerrar en los Estados Unidos a menos que su entidad estadounidense se distancie de su empresa matriz china, sin liberar ningún detalle.
A principios de este año, tanto Estados Unidos como China acordaron suspender sus aranceles extremos amenazados por Tit-for-Tat, Estados Unidos impusieron momentáneamente una tarifa del 145 por ciento a las importaciones de China, y China respondió con una tarifa de 125 por ciento, pero aún no ha acordado una nueva relación comercial. La “tregua” se ha extendido hasta principios de noviembre, aunque puede extenderse nuevamente.
Los aranceles de Trump han perjudicado a China directamente al reducir sus exportaciones a los Estados Unidos, pero la amenaza más amplia para China proviene del aumento del enfoque global en el comercio y de la posible desviación de sus exportaciones a otros mercados. El aumento del proteccionismo es hostil a las estrategias económicas chinas de décadas dirigidas a la dominación global de industrias clave del siglo XXI.
Cargando
Es irónico que el gran éxito de la estrategia “Made in China 2025” de Xi, que se desarrolló hace una década y ha resultado en el dominio global de las tecnologías vitales a las que se dirigió, ahora está socavando la economía de China y se suma a las tensiones comerciales globales encendidas por la respuesta de los Estados Unidos a ese éxito.
El boletín informativo de negocios ofrece historias importantes, cobertura exclusiva y opinión de expertos. Regístrese para obtenerlo todos los días de la semana.
