Los miembros conmocionados de la OTAN están aumentando el gasto de defensa. Los inversores de mercado de valores ahora están comprando en su lógica escalada y mediada. Sorprendentemente, el índice S&P 500 ha recuperado más que sus pérdidas desde que su bomba de tarifa del “Día de Liberación” explotó el 2 de abril.
El problema es que después de avivar las crisis, Trump rara vez es lo suficientemente hábil como para resolverlas. Las ofertas que ha logrado son estrechas. Su tregua con China cubre aranceles sobre los bienes, pero la guerra comercial abarca una gama mucho mayor de problemas. Un acuerdo comercial con Gran Bretaña el 8 de mayo fue igualmente delgado. Los detalles de la tregua hutí son turbias, pero solo puede cubrir los barcos estadounidenses, que representan una pequeña parte del tráfico de contenedores que se dirige a través de aguas de menores al Canal de Suez.
Según los informes, las conversaciones de Irán abordan el enriquecimiento nuclear pero no la tecnología de misiles o el apoyo de Irán a las milicias en el extranjero. Por lo tanto, no parecen más expansivos que el acuerdo de la era de Obama que Trump desechó en 2018. Cualquier paz duradera en Ucrania requeriría la disuasión muscular de Rusia en los próximos años; Trump ignora esta verdad obvia.
Sus acuerdos también pueden resultar transitorios porque los desacuerdos fundamentales no están resueltos. A menudo está dispuesto a negociar conversaciones, rara vez actuar como garante o ejecutor. La tregua de Gaza llegó en enero, en parte gracias al enviado de Trump, Steve Witkoff, duró solo 58 días. Los hutíes continuaron lanzando ataques con misiles contra Israel. La tregua de China es por 90 días. La propuesta estadounidense de Urbraine a Rusia es para un alto el fuego de 30 días. La torpe negociación de Trump es almacenar problemas por delante. Al inclinarse con demasiada facilidad ante las demandas de Pakistán después de su ruido de sabre nuclear e ignorar su tolerancia al terrorismo, Estados Unidos ha creado un incentivo para que el ejército de la India atacen más, más rápido la próxima vez. Después de retroceder en su guerra comercial, Trump murmuró sobre una oportunidad para la “unificación” con China, un comentario que la administración se retractó pero que asustó a Taiwán.
Los límites de Trump como comerciante tienen consecuencias a largo plazo. Una es integrar una prima de riesgo en la toma de decisiones económicas, desanimando la inversión. Los valores se han recuperado, pero el dólar no lo ha hecho, ya que los inversores se preocupan por la confiabilidad de Estados Unidos. El mercado de envío espera un respiro temporal en el comercio de China-Estados Unidos y más interrupción del Canal de Suez, no un retorno a la normalidad.
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Esas mismas dudas afectan la diplomacia. Los líderes mundiales que halagan a Trump en público están haciendo planes en silencio para ser decepcionados por él. Su táctica de “escalar, luego negociar” tendrá rendimientos decrecientes a medida que otros países concluyan que Estados Unidos está faroleando. Algunos de sus tratos tendrán éxito, pero a expensas de fomentar inestabilidad amplia y duradera. Estados Unidos y el mundo merecen un mejor trato que eso.
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