Entonces, ¿cómo, después de todo este tiempo, la tasa de desempleo repentinamente cayó al nivel de pleno empleo? Quizás fue el único beneficio de todos los problemas que tuvimos usando bloqueos para restringir la propagación de Covid-19.
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Los gobiernos federales y estatales gastaron enormemente para mantener la economía unida durante los cierres y, por lo tanto, cuando terminaron y la gente se soltó en las tiendas, restaurantes y lugares de entretenimiento en vivo con todo el dinero que no podrían gastar, la economía en auge.
El empleo creció enormemente y el desempleo cayó, con la mayoría de los nuevos trabajos a tiempo completo. Ayudó que, en ese momento, nuestras fronteras todavía estaban cerradas, por lo que ninguno de los nuevos trabajos fue para las personas que habían venido a Australia solo para tomar el trabajo.
Todo esto sucedió bajo el gobierno de Morrison, con un desempleo que dio un fondo al 3.5 por ciento solo tres meses después de las elecciones de mayo de 2022. Entonces, el entonces tesorero Josh Frydenberg obtiene el crédito por nuestro regreso al pleno empleo.
Para entonces, sin embargo, la economía en auge había causado que los precios del consumidor despegaran. Entonces, el Banco de la Reserva hizo lo que siempre hace para frenar la tasa a la que los precios se inflan: comienza a aumentar las tasas de interés para obligar a las personas con hipotecas a reducir su gasto en otras cosas. A medida que las personas gastan menos, las empresas no aumentan tanto sus precios.
El Banco de la Reserva ralentizó la tasa de aumento de los precios al aumentar las tasas de interés para obligar a las personas con hipotecas a reducir su gasto en otro lugar. Crédito: Dominic Lorrimer
Pero aquí está el truco. Normalmente, la reserva pierde poco tiempo para impulsar las tasas de interés. El gasto recibe un gran éxito, las empresas despiden a los trabajadores, el desempleo se dispara y la tasa de inflación de precios rápidamente vuelve a la normalidad, después de lo cual la reserva pronto reduce las tasas de interés a la normalidad.
Normalmente, pero no esta vez. El tesorero Jim Chalmers y la Reserva acordaron que este tiempo se tomaría para limitar el aumento del desempleo y, por lo tanto, no se alejaría del pleno empleo. Con este fin, la reserva elevaría las tasas de interés lentamente y no más altas de lo absolutamente necesario.
Ahora podemos ver esto suavemente y suavemente ha funcionado. A medida que las tasas de interés han aumentado, el empleo ha continuado creciendo, con la tasa de desempleo aumentando solo a aproximadamente el 4 por ciento, donde se ha mantenido durante 14 meses.
En este momento, sin embargo, la tasa de inflación ha vuelto al rango objetivo de la reserva del 2 o 3 por ciento, por lo que está reduciendo lentamente las tasas de interés a un nivel más normal.
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Entonces, ¿cómo afectó este esfuerzo para el pleno empleo de las elecciones? Si la crisis de costo de vida hubiera estado acompañada por muchas personas que perdieron sus trabajos, el dolor habría sido mucho mayor y la probabilidad de que el parto se haya demostrado que la puerta habría sido alta.
En cambio, casi todos mantuvieron su trabajo, mientras que algunos pudieron mudarse a un trabajo de tiempo completo o un segundo trabajo para ayudar a llegar a fin de mes.
Sin embargo, nuestra evitación de la recesión, a diferencia de otros países, comenzando con Nueva Zelanda, ha tenido un precio. Aunque nuestro aumento más pequeño y más lento en las tasas de interés no dolió tan agudamente, el período de altas tasas, aproximadamente tres años, mantuvo dolor a los compradores de viviendas durante más tiempo.
Pero creo que valió la pena. Si cree que hacer frente al costo de vida es difícil, intente hacerlo en el paro. Una economía que funcione bien es la que proporciona empleos para (casi) a todos los que quieren uno. Y eso es lo que nuestra economía totalmente empleada nos ha proporcionado durante los últimos tres años.
La proporción de todas las personas en edad laboral con un trabajo es del 64 por ciento, su más alta. Esa es la prueba sólida que estamos completamente empleados. Las mujeres han hecho mejor en ganar trabajo en los últimos años. Hace cincuenta años, solo el 36 por ciento de las mujeres participaban en la fuerza laboral remunerada. Hoy es el 63 por ciento.
Es extraño que pudiéramos haber juzgado sobre el desempeño del gobierno de Albanese este mes sin que la mayoría de las personas se dé cuenta de lo bien que ha hecho el mercado laboral al respecto.
Ross Gittins es el editor de economía.
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