Nigeria podría ver un cambio significativo en la política monetaria con las tasas de interés que se espera que disminuyan en 150 a 200 puntos básicos en 2025, y hasta 250 pb en 2026, a medida que la inflación continúa facilitando y las reformas estructurales se apoderan, según el último informe del índice de gerentes de compras (PMI) del banco de IBTC Stanbic.
En el informe, Muyiwa Oni, Jefe de Investigación de Equidad en Stanbic IBTC Bank, predijo que la tendencia de inflación de ablandamiento creará espacio para que el Banco Central de Nigeria (CBN) disminuya las tasas después de más de un año de endurecimiento agresivo.
“Dado que se espera que la inflación se mantenga más suave en comparación con el promedio de 2024, es probable que las tasas de interés sean más bajas este año y la próxima. Esperamos un recorte de tasa de 150-200 pb en 2025 y 200–250bps en 2026”, dijo Oni.
Agregó que los recortes de tasas anticipados, junto con la eliminación de políticas proteccionistas, las reformas económicas estructurales y el impacto subsidiado de las iniciativas insignia del gobierno, impulsan la trayectoria de crecimiento económico a mediano plazo de Nigeria.
El PMI de junio de 2025, que mide la actividad del sector privado, cayó a 51.6 de 52.7 en mayo, todavía en territorio de expansión pero refleja un impulso más lento.
El informe señaló que si bien la actividad comercial sigue siendo resistente, los desafíos como los altos costos operativos y la lenta demanda de los consumidores continúan pesando sobre la producción.
A pesar de la disminución marginal en PMI, la perspectiva sigue siendo optimista, con expectativas para una mayor inversión y una mejor estabilidad macroeconómica en la segunda mitad del año.
Stanbic IBTC pronostica una tasa de crecimiento del PIB del 3.5 por ciento para Nigeria en 2025, con potencial de rebasamiento posterior al PCD de crecimiento del 4.2 %, impulsada por una mejor implementación de políticas y aliviar las presiones macroeconómicas.
La inflación principal de Nigeria cayó por segundo mes consecutivo al 22.97 por ciento en mayo de 2025, por debajo del 23.71 por ciento en abril, según la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS).
El declive ofrece una señal esperanzadora de la desaceleración de las presiones de los precios, reforzados por una política monetaria estricta y una estabilización gradual del tipo de cambio.
Sin embargo, la inflación permanece muy por encima del rango objetivo del CBN, manteniendo cauteloso el Comité de Política Monetaria (MPC).
El MPC detuvo las tasas de interés dos veces en la primera mitad de 2025, manteniendo la tasa de política monetaria de referencia (MPR) al 27.50 por ciento, luego de aumentos sucesivos en 2024 destinados a domar la inflación fugitiva.
Con los signos de estabilización económica que surgen, la atención ahora se centra en la próxima reunión de MPC programada para el 21 al 22 de julio, donde los analistas esperan más claridad sobre la dirección monetaria futura.
Un recorte de tasa potencial en la segunda mitad del año, si la inflación permanece en un camino hacia abajo, marcaría un punto de inflexión en la gestión macroeconómica de Nigeria.
Los economistas y los observadores del mercado son cautelosamente optimistas de que facilitar la inflación, una naira más estable y un entorno de tasa de interés de apoyo estimularán el gasto del consumidor, desbloquean la expansión del crédito y atraerá la inversión extranjera, preparando el escenario para una recuperación económica de base amplia hasta 2026.
