A pesar de las olas de volatilidad, los mercados se han mantenido esencialmente planos desde que comenzó el segundo mandato del presidente Trump, en gran parte porque los comerciantes han aprendido que generalmente se retrasa de sus políticas más destructivas después de que Wall Street obliga a su mano. Pero si bien los inversores han reaccionado racionalmente a las agudas amenazas económicas de Trump, particularmente sus aranceles, al impulsar las rápidas recesiones del mercado, ignoran irracionalmente el asalto a largo plazo mucho más devastador Su administración está librando contra el ecosistema de investigación de Estados Unidos.
El resultado es que los mercados no tienen en cuenta el costo total de los vientos en contra de los vientos en contra que se avecinan.
La administración Trump ha Entrenados miles de millones en fondos para los Institutos Nacionales de Salud y la National Science Foundation. El presupuesto de 2026 de Trump busca ir aún más lejos, pidiendo $ 23 mil millones combinados en recortes solo a estas dos instituciones de investigación. También ha librado la guerra contra nuestras universidades de investigación más prominentes por revocar miles de millones en fondos federales. Mientras tanto, el proyecto de ley de presupuesto “grande y hermoso” que Trump acaba de firmar aumenta drásticamente El impuesto sobre las dotaciones universitarias.
Sin embargo, los mercados continúan comerciando cerca de los máximos de todos los tiempos, lo que sugiere que los inversores no entienden las implicaciones económicas de estos ataques o que suponen, incorrectamente, que los efectos pueden revertirse fácilmente cuando los vientos políticos eventualmente cambian.
El error del mercado se vuelve más claro al examinar lo que realmente representan estos recortes de investigación. Esto no está recortando la grasa burocrática: está deteniendo los estudios científicos de varios años a mitad de la corriente, terminando las carreras de los investigadores en la máxima productividad y cortando las tuberías de talento que nos han alimentado a la superioridad tecnológica de los Estados Unidos durante décadas.
Los republicanos no reconocen que el dominio económico de la posguerra de Estados Unidos no se basó solo en el gasto militar y la infraestructura; También se basó en el compromiso sostenido del gobierno federal para financiar la investigación, especialmente en las universidades. Las tecnologías que van desde Internet hasta GPS y vacunas de ARNm surgieron del ecosistema económico que creó esta inversión. Educación superior paralizante, como republicanos se han convertido en intención Al hacerlo durante años, representa el equivalente económico de Tom Brady cortando a propósito unos pocos dedos de su mano de lanzamiento.
El asalto de la administración a la innovación se extiende más allá de los recortes de fondos: también está persiguiendo activamente el talento que impulsa el progreso tecnológico. Secretario de Estado Marco Rubio anuncio que Estados Unidos comenzaría a revocar “agresivamente” visas para los estudiantes chinos y la administración intentar prevenir Harvard de inscribir a los estudiantes internacionales ejemplifica este comportamiento destructivo.
El daño económico que esta retórica y acción xenófoba están causando funciona mucho más profundo de lo que las universidades de ingresos de matrícula perdidos verán como inscripciones del fregadero en el extranjero. Estamos conduciendo la próxima generación de científicos de primer nivel en los brazos de nuestra competenciaCostarnos los frutos de su trabajo intelectual en las próximas décadas.
Los gobiernos de todo el mundo ya han comenzado a aprovechar los errores de Estados Unidos. Universidades extranjeras han lanzado programas de reclutamiento Se dirige específicamente a los científicos en los Estados Unidos, Santuario de publicidad para investigadores que enfrentan recortes de fondos. La fuga de cerebros que había funcionado a nuestro favor durante décadas está revertiendo rápidamente.
Cuando la próxima administración demócrata intenta restaurar la financiación de la investigación, encontrará un paisaje significativamente degradado. Los científicos superiores se habrán mudado al extranjero, los programas de posgrado se habrán cerrado, las colaboraciones internacionales se habrán formado en torno a otros socios y el daño a la reputación de Estados Unidos tendrá un hedor que probablemente nunca se lavará.
Wall Street parece asumir que la investigación simplemente se puede encender y apagar como una espiga, pero el progreso científico no funciona de esa manera. Romper los equipos de investigación, detener los estudios a largo plazo y alejar el talento internacional crea contratiempos permanentes.
Con los mercados que se mantienen estables frente a esta realidad, podemos ver un precio erróneo masivo del riesgo de innovación que enfrenta Estados Unidos. Si bien los inversores se centran en las ganancias trimestrales y los efectos de políticas inmediatas, están ignorando el deterioro de un impulsor primario del crecimiento económico de los Estados Unidos a largo plazo en forma de progreso tecnológico. Las empresas pueden continuar informando fuertes ganancias en el corto plazo, pero lo están haciendo a medida que la tubería de investigación que alimenta futuras innovaciones se cierra lentamente.
Las señales de advertencia ya son visibles para aquellos que las buscan. Los inversores inteligentes deben colocar carteras para una desaceleración de innovación inminente y prolongada. Las industrias que dependen de la investigación de vanguardia (biotecnología, energía limpia, fabricación avanzada) enfrentan vientos en contra que las valoraciones actuales simplemente no reflejan. Mientras tanto, los países que mantienen o expanden las inversiones de investigación, particularmente China, que ya lidera en varias áreas de tecnología crítica, capturarán innovaciones que alguna vez habrían surgido de los laboratorios estadounidenses.
Los defensores de la administración Trump argumentan que la industria privada puede reemplazar la financiación de la investigación del gobierno, pero esto fundamenta fundamentalmente cómo funciona la innovación e ignora el modelo probado de éxito que hizo que Estados Unidos sea genial en primer lugar.
Nicholas Creel es profesor asociado de derecho comercial en Georgia College y State University. Las opiniones expresadas aquí no reflejan necesariamente las de su empleador o cualquier otra organización.
