KKR ha modificado acuerdos con patrocinadores institucionales para otorgar sus vehículos de capital privado para los inversores de alto valor de la red una mayor proporción de transacciones futuras, a medida que se acelera la demanda de este segmento, según The Financial Times.
Los cambios afectan sus fondos de “serie K” perenne, lanzados en 2023 y ya recaudando cerca de $ 12 mil millones. Estos fondos, que no tienen término fijo y ofrecen liquidez periódica, ahora podrán tomar hasta alrededor del 20% del capital de los acuerdos en ciertos casos, un aumento significativo del CAP histórico de 7.5% aplicado a los vehículos afiliados, incluidas las piscinas de capital de los empleados.
Para asegurar el cambio, KKR regresó a los inversores en su recientemente cerrado Fondo Europeo de $ 8 mil millones VI y está buscando divulgaciones similares para nuevos vehículos insignia, incluidos su 14º fondo de compra de América del Norte. Los Términos revisados aseguran que los fondos de hoja perenne puedan coinventar más sustancialmente junto con los fondos de compra de fines de final.
Si bien algunos socios limitados inicialmente expresaron su preocupación, la mayoría ha acordado los ajustes. Las asignaciones más grandes a los vehículos de hoja perenne podrían fortalecer la posición de KKR en subastas competitivas, especialmente a medida que las tasas de interés más altas empujan a los patrocinadores hacia estructuras de acuerdos más con mayor capital.
La medida se adelanta a una posible ola de capital individual que ingresa al capital privado, luego de una orden ejecutiva de los Estados Unidos que permite el acceso a activos alternativos dentro del mercado de ahorro de jubilación de $ 9TN.
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