Goldman Sachs está listo para convertirse en el inversor principal en un vehículo de continuación establecido por PAI Partners para mantener su participación en el fabricante global de helados Froneri, en un acuerdo que valora la empresa conjunta con aproximadamente € 15 mil millones, incluida la deuda, según las fuentes citadas por el Financial Times.
La transacción, que podría firmarse ya en septiembre, marcaría uno de los acuerdos de continuación de capital privado más grandes hasta la fecha. Froneri fue fundada en 2016 como una empresa conjunta entre Pai y Nestlé, y desde entonces se ha convertido en el segundo mayor productor de helados del mundo después de la compañía de helados Magnum de Unilever.
Froneri posee marcas domésticas como Häagen-Dazs en los Estados Unidos, así como los helados de Oreo y Cadbury, y opera un negocio expansivo de etiqueta blanca. Sus ingresos se han más que duplicado de € 2,6 mil millones en 2019 a € 5,5 mil millones en 2024.
Esta sería la segunda vez que PAI usa un vehículo de continuación para extender su tenencia en Froneri. El primero se lanzó en 2019 para capitalizar el crecimiento de la compañía, particularmente después de la decisión de Nestlé de transferir sus activos de helado de EE. UU. A la empresa conjunta. La vida de ese fondo inicial ahora está a punto de finalizar.
Bajo la estructura propuesta, la participación de Pai se dividirá entre su último fondo insignia y el nuevo vehículo de continuación, mientras que Nestlé conservará su tenencia del 50%. Según los informes, PAI rechazó los enfoques de adquisición de otras empresas de compra, eligiendo en su lugar seguir una solución respaldada por secundaria.
Goldman Sachs desplegará capital de su plataforma secundaria de $ 14 mil millones, que se dirige tanto a las apuestas tradicionales de fondos como a los vehículos de continuación. El acuerdo subraya el uso creciente del capital secundario para apoyar a las compañías de cartera de alta calidad en un entorno de salida restringido.
Pai, Goldman Sachs, Nestlé y Froneri se han negado a comentar sobre la transacción.
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