Un malentendido central alimenta una demanda reciente que ha llegado a los titulares. Los Fiscales Generales Republicanos de Texas y otros 10 estados han acusado a algunos de los mayores administradores de activos de la nación de “coludir” a las compañías de carbón, alegando falsamente que la disminución del carbón es el resultado de algunas vendetas políticas coordinadas en lugar de una economía de mercado simple y demostrable.
Con el Departamento de Justicia y la Comisión Federal de Comercio que se unen a la conversación, es importante profundizar en los detalles y considerar las tendencias del mercado en las últimas décadas.
La disminución del carbón en los EE. UU. No comenzó con los administradores de activos o las llamadas “ambientales, sociales y de gobierno” o políticas de inversión de ESG. Comenzó hace décadas, con la revolución del gas de esquisto, cuando la tecnología fracking desató una alternativa abundante, barata y limpiadora. Los datos de la Administración de Información de Energía de EE. UU. Muestran que la producción de carbón de EE. UU. Fue 1.13 billones de toneladas cortas en 2001, pero para 2020 ese número había disminuido a 535 mil millones de toneladas cortas, su nivel más bajo desde 1965.
Carbón superpetido por el gas natural porque tenía sentido económico. Tiene menores costos operativos, menos cargas regulatorias y, quizás lo más importante, un impacto ambiental reducido. Agregue la caída en el costo de las energías renovables, y el declive del carbón fue predecible. Los administradores de activos vieron la escritura en la pared y ajustaron sus inversiones, ya que su deber fiduciario a sus clientes exige.
Se trata de economía, no de ideología: decisiones comerciales, no política.
Los servicios públicos de energía, los fabricantes e incluso los mercados globales han tomado decisiones basadas en el precio, la eficiencia y la confiabilidad. Sabemos esto porque el declive del carbón ocurrió en empresas de carbón públicas y privadas. Las propias compañías de carbón han notado la disminución de los informes anuales de la Comisión de Valores y Valores anteriores. El capital fluye en función de la ventaja competitiva, no los puntos de conversación políticos.
Lo que estos fiscales generales intentan enmarcar como “colusión de carbón” es, de hecho, un ejemplo de libro de texto de responsabilidad fiduciaria y seguir la dirección de la industria.
Los administradores de activos tienen el deber legal de evaluar los riesgos y devoluciones a largo plazo para sus clientes. Cuando los proyectos de carbón enfrentan cada vez más demanda incierta, vientos en contra de los vientos en contra y la volatilidad operativa, es prudente invertir para limitar la exposición. La demanda en sí señala que la producción de carbón aumentó (incrementalmente) en 2021, el primer año de la supuesta “conspiración”. Esto muestra además la inconsistencia del argumento, planteando preguntas sobre si la demanda se trata realmente de carbón o de armarse una tendencia económica, un precedente peligroso para establecer.
Debemos ser honestos sobre lo que le está sucediendo al carbón y a la energía más amplia. En lugar de distorsionar la realidad para la ganancia política a corto plazo, centrémonos en desarrollar soluciones que respeten nuestro sistema económico, apoyen la innovación y garanticen la seguridad energética.
La verdadera conversación que deberíamos tener es garantizar la abundancia de energía a través de todos los medios. Hablemos sobre cómo acelerar la energía nuclear, simplificar los permisos para la producción nacional más limpia, invertir en infraestructura de red resiliente y mantener el liderazgo estadounidense en las tecnologías energéticas de próxima generación. Permitir una estrategia de energía verdaderamente “todo lo anterior” permite inversiones en fuentes de energía diversas, confiables y seguras.
Las decisiones climáticas, de energía y mercado son complejas y entrelazadas. Se merecen un debate meticuloso. Es hora de reenfocar la conversación sobre el pragmatismo y la oportunidad, no la política partidista.
Todos deberíamos preocuparnos por el futuro energético de Estados Unidos, y para hacerlo mejor, tenemos que dejar de fingir que la evolución del mercado es el sabotaje. La disminución del carbón en los Estados Unidos es simplemente el capitalismo haciendo exactamente lo que los conservadores siempre han confiado en él: adaptar y asignar capital donde mejor sirva a crecimiento, estabilidad y prosperidad.
Benji Backer es el fundador y CEO de Nature no partidista. También se desempeña como presidente ejecutivo de la American Conservation Coalition y es el autor más vendido de “El ambientalista conservador: soluciones de sentido común para un futuro sostenible”.
