El Congreso debe detener el rescate hipotecario VA de Biden, antes de que sea demasiado tarde

Ahora estamos presenciando una protesta de los demócratas, los administradores de préstamos y los medios de comunicación sobre la perspectiva de que el Congreso reduzca el nuevo programa de rescate hipotecario del Departamento de Veteranos, el programa de compra de servicios de asuntos de veteranos. Si el programa se reduce según lo propuesto por el representante Derrick Van Orden (R-Wisc.), Advierten, decenas de miles de veteranos, tal vez hasta 80,000, perderán sus hogares.

Pero la realidad es bastante diferente y mucho más peligrosa. Left sin control, el programa corre el riesgo de convertir la propiedad veterana de la vivienda en un derecho costoso e insostenible para el cual los contribuyentes quedarán con la bolsa.

Nadie quiere ver a los héroes de la nación perder sus hogares. Pero un sistema de financiación de la vivienda que elimina la posibilidad de ejecución hipotecaria es inherentemente insostenible, y eso es exactamente lo que hace el programa de compra de servicios de asuntos de veteranos. Lanzado bajo la administración Biden, el programa cambia el equilibrio tradicional al hacer que el VA compre préstamos con problemas, los mantenga en sus libros y absorbe todas las pérdidas futuras mientras los administradores se alejan todo.

Aún más preocupante, los términos demasiado generosos del programa invitan a incumplimiento estratégico. Los veteranos con hipotecas del 6 por ciento o 7 por ciento tienen un fuerte incentivo para dejar de pagar, solo para calificar para un refinanciamiento del gobierno al 2.5 por ciento. Naturalmente, a los administradores les encanta esto. Según el programa VA tradicional, compartieron hasta el 25 por ciento de las pérdidas; Ahora el programa de compra de servicios de asuntos de veteranos los hace completos, dándoles todas las razones para empujar a los prestatarios al programa. Privatiza las ganancias y socializa las pérdidas.

Esta no es una red de seguridad: es una fábrica de riesgos morales que corre el riesgo de desestabilizar el programa de préstamos VA y exponer a los contribuyentes a pérdidas masivas.

La gran escala de este programa ya es alarmante. Desde su inicio en mayo de 2024, más de 15,000 préstamos se han mudado a la tubería, y el VA presupuestó 40,000.

Antes de VASP, los administradores privados compartieron el riesgo y tenían un incentivo claro para trabajar con los prestatarios para evitar la ejecución hipotecaria. Este sistema proporcionó a los veteranos préstamos asequibles y sin pagos al tiempo que contenía exposición al contribuyente.

Hoy, esos mismos entrenamientos son más difíciles de lograr debido a las tasas de interés más altas. Para la mayoría de los prestatarios delincuentes, la solución es sencilla: vender la casa. El análisis del Centro de Vivienda AEI muestra que aproximadamente el 84 por ciento podría vender, cubrir sus hipotecas, atrasos y costos de cierre y aún así salir con un promedio de $ 128,000, gracias a un salto del 50 por ciento en los valores de las viviendas en los últimos cinco años. Sin embargo, en lugar de alentar esta salida digna, VASP fomenta la dependencia y cambia el riesgo financiero a los contribuyentes.

Si bien vender no es una opción para todos los veteranos delincuentes, esto apunta a un problema más profundo: muchos de estos préstamos fueron otorgados a prestatarios con altas cargas de deuda, mal crédito y pequeños ahorros. Ese es un fracaso de la suscripción, no una justificación para los rescates permanentes.

Este programa es solo la punta del iceberg de los programas implementados bajo la administración Biden. Otras agencias, incluidas la FHA, Fannie Mae y Freddie Mac, ofrecen reclamos parciales, modificaciones y programas de aplazamiento que permiten que los pagos perdidos se agreguen al final de los préstamos, a menudo combinados con reducciones de pago sustanciales. Estos programas pueden permitir que los prestatarios vivan prácticamente sin hipotecas durante años, fomentando las expectativas de eventual perdón. En muchos casos, es un mejor trato que alquilar, con la ventaja adicional de mantener cualquier apreciación del precio de la vivienda.

Los partidarios argumentan que estos programas de mitigación de pérdidas ahorran dinero a largo plazo, ya que evitan las ejecuciones hipotecarias costosas, pero escuchamos lo mismo cuando la federalización de los préstamos estudiantiles ayudó a financiar Obamacare. Sabemos cómo terminó eso: balances de globo, incumplimientos generalizados y demandas políticas de rescate masivo de contribuyentes.

De hecho, los paralelos entre el programa de compra de servicios de asuntos de veteranos y la debacle de préstamos estudiantiles son sorprendentes. La Ley de Ayuda Estudiantil y Fiscal 2010 puso préstamos estudiantiles en el balance federal. Luego, los esquemas de pago y perdón basados ​​en los ingresos cambiaron la carga a los contribuyentes, mientras que una pausa tras pausa alentó a los prestatarios a no pagar, creando un enorme peligro moral.

Cómo puede terminar esto debería asustar a todos los veteranos y estadounidenses, ya que amenaza la estabilidad del programa de garantía de préstamos del VA. Lo que necesitamos no es otro rescate masivo, sino más prudente de suscripción por adelantado, por lo que los prestatarios están configurados para tener éxito, no fallar. De lo contrario, como todos los demás “rescate” del gobierno, esto comenzará a poco y se hinchará en un accesorio insostenible y permanente.

El Congreso debe actuar ahora, antes de que el Programa de Compra de Servicio de Asuntos de Veteranos de Veteranos se vuelva demasiado arraigado e imposible de relajarse.

Tobias Peter es codirector del Centro de Vivienda del American Enterprise Institute.