En un hito para el financiamiento del sector productivo, la primera emisión de las nuevas “Notas promisoras a la vista”, regulada por la Resolución General No. 1046 de la Comisión Nacional de Valores (CNV), se llevó a cabo en el mercado de valores argentinos (MAV). El instrumento, innovador en el mercado local, permite que el capital sea ajustado por indicadores como el precio de la soja, el Badlar o la tasa de tamar, generando nuevas alternativas de financiación habituales para empresas con exportación, perfil agroindustrial o productivo.
La operación fue estructurada por las inversiones S&C SA, el agente de liquidación y compensación (ALYC) con sede en Córdoba, lo que consolida el papel de los mercados regionales como los canales de ahorro hacia la economía real. El Ministro de Desregulación y Transformación del Estado, Federico Sturzenegger, celebró la operación y enfatizó que estas nuevas notas promisoras “es otro ejemplo de libertad económica del presidente Javier Milei”, mientras que destacando: “Esta promisora de promisores tiene otra atracción: fue desarrollado y promovido por un Alyc Cordobesa, que confirma que la regulación más se siente para aquellos que tienen sus pies en los pies en los pies en los pies en los pies en el Clay Clay en los Clay Clay, la Clay de Clay.
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Este nuevo instrumento se habilitó a partir de la regulación del Decreto 1124/2024, que actualiza el régimen de cartas de intercambio y el mercado de valores, permitiendo las emisiones “en algún momento visto”. En términos prácticos: ahora el mercado de capitales tiene notas promisoras que replican la evolución de los precios reales o las tasas de interés variables, lo que permite cubrir los riesgos y alinear mejor el flujo financiero y los flujos de inversores.
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Desde las inversiones de SYC explicaron: “Esta nueva nota de promisería permite que el productor se financie en términos que son más naturales, como su propio producto o una tasa que refleja su flujo de ingresos. Es una solución habitual, con lógica económica”.
El CNV también celebró el hito. Su presidente, Roberto E. Silva, dijo: “Es un honor acompañar esta innovación, que facilita el acceso de más empresas al mercado de capitales. Este tipo de instrumentos promueve la inclusión financiera productiva sin la necesidad de pasar por el sistema bancario”.
¿Qué cambia con las notas promisoras a la vista?
Hasta ahora, las indicaciones de la bolsa de valores se emitieron a una tasa fija y en dólares o pesos. Con esta nueva modalidad, las empresas pueden emitir una deuda ajustada por variables reales, al precio de la soja, que representa la cobertura natural contra la volatilidad de los precios y mejora la capacidad de planificación financiera.
Por ejemplo, una PYME agrícola puede tomar deudas cuyo capital se ajusta de acuerdo con el valor futuro de su propia producción, alineando los ingresos y las obligaciones. Además, los plazos se extienden, el costo financiero se reduce y las condiciones de acceso son flexibles.
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La operación es ágil: las empresas previamente registradas en la plataforma EpyMe Caja de Securities emiten la nota promisora, la suben a una subasta MAV y acceden a los inversores a los inversores dispuestos a correr el riesgo.
“El secreto es la confianza del inversor en el riesgo de Libritor. No es la misma PYME con la historia como un historial sin historia. Este instrumento es otra alternativa de financiamiento para el mercado de préstamos tradicional, abre la corte para todos los que no desean, o no pueden financiarse a través de bancos”, dijeron desde SYC.
A diferencia de las obligaciones negociables (sobre), las notas de promisorio de la bolsa de valores tienen menos carga burocrática y permiten una negociación más flexible. Además, la tasa variable, cuando está bien elegida, puede ser más eficiente que una fija en entornos inciertos.
