Jorge Carrera, ex vicepresidente del Banco Central, habló con el Canal E sobre la situación financiera y los desafíos que enfrenta el plan económico. Carrera explicó que “había al menos 11 errores no forzados”, entendidos como fallas generadas por el propio gobierno. Señaló que estos ocurrieron en el segundo trimestre, después de la aprobación del acuerdo con el FMI, cuando el contexto era favorable.
Además, Carrera enfatizó que “ninguno en el fondo tres días de firmar el acuerdo y anunciar que no se comprarían reservas fue un grave error”. Agregó que esta posición impidió acumular dólares en un momento clave.
El economista advirtió que las reservas se compraron “mucho más caras de lo que podría con el acuerdo” y que esto se unió al desarme del Leliq y una transición confusa hacia un esquema de agregados monetarios. Afirmó que había una desconexión entre el Banco Central y el Ministerio de Finanzas, lo que causó el caos en los bancos y tensiones con un sector que había apoyado al modelo.
Riesgos en las reservas y la política de intercambio
Carrera consideró que los USD 15,000 millones podrían tener restricciones de uso. Explicó que “el FMI probablemente no acepta que el gobierno use libremente esas reservas en caso de carrera” y que faltaba el período para acumular sus propios dólares. Señaló que el Fondo solicitó abrir gradualmente el CEPO y que, hacia enero, podría exigir cambios importantes en el tipo de cambio, la actualización de la política monetaria y las tasas.
El ex funcionario dijo que parte de la reciente volatilidad se debió a las presiones internas del personal del FMI. Afirmó que “los movimientos estaban permitidos en dólar en el proceso electoral completo, agregados a las compras de bonos del tesoro”. Esto generó una situación de volatilidad de las tasas, las tensiones de intercambio y una recesión obvia en múltiples sectores.
Inflación, ancla salarial y costos de ajuste
Carrera reconoció que la inflación permanece en niveles bajos, aunque advirtió sobre los riesgos. Dijo que “la inflación cambió de ancla: ahora la referencia es salario”. Explicó que los acuerdos se están firmando con aumentos por debajo de la inflación estimada y que hay menos horas trabajadas, lo que deteriora los ingresos reales. Agregó que, sin el efecto de la bonificación, “la percepción del declive de la inflación podría desvanecerse”.
Ante el enfriamiento económico, Carrera dijo que el gobierno podría haber viajado esta etapa de una manera más tranquila si hubiera acumulado reservas. Criticó que “la compensación para lograr uno o dos puntos menos inflación en mayo y junio no era correcto”. Señaló que hoy hay tasas de disparo, ruido en el sistema financiero y precaución en los bancos para otorgar crédito, incluso en dólares.
Perspectivas a las elecciones
Carrera argumentó que el objetivo del gobierno es ponerse estable para las elecciones, con una mínima volatilidad de intercambio y poca transferencia a los precios. Sin embargo, advirtió que la microeconomía comercial es la tensión entre vender y preservar capital por temor a la devaluación. Consideró que, aunque el escenario actual tiene elementos positivos, las decisiones erróneas de la política económica condicionan el camino hacia el final del año.
