El economista de la libertad y el progreso, Lautaro Moschet, analizó en el canal E los detalles del acuerdo alcanzado con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y los pasos que el gobierno debe seguir para garantizar la estabilidad e intercambio económico.
La importancia del desembolso
Uno de los puntos clave del acuerdo con el FMI es el desembolso de 20,000 millones de dólares, aunque queda por determinar cómo y en qué plazos se realizará. Según Moschet, es poco probable que el total se publique en una sola sección, lo que obligará al gobierno a planificar su política de intercambio en función de la disponibilidad de monedas.
“Lo más exitoso sería dejar el tipo de cambio lo más flexible posible para evitar la venta de reservas para respaldar un tipo de cambio fijo”, explicó.
Condiciones del FMI y el rol de Decepo
Con respecto a las condiciones impuestas por el FMI, Moschet dijo que el programa económico del gobierno argentino es más ortodoxo que el que el cuerpo generalmente exige. “En general, hay un período de cuatro o cinco años para lograr el equilibrio primario, pero Argentina ya lo ha logrado en el primer año de la gerencia de Javier Milei”, dijo.
Con respecto a la flexibilidad del tipo de cambio, el economista consideró que el acuerdo con el FMI facilitará la reducción de las restricciones en los controles de capital.
Disponibilidad gratuita de dólares y financiamiento privado
Una de las incógnitas es si Argentina tendrá dólares de disponibilidad gratuitos después del acuerdo. Según Moschet, dependerá de si 20,000 millones se utilizarán exclusivamente para capitalizar el banco central o si pueden usarse para otros fines.
Además, señaló que la mejora en la calidad del activo del banco central podría reducir el riesgo del país, lo que facilitaría la toma de deudas en los mercados de voluntarios para cubrir los vencimientos con el FMI durante los próximos cuatro años.
Reservas y financiamiento internacionales
El gobierno también planea alcanzar 50,000 millones de dólares en reservas brutas del Banco Central, agregando los 20,000 millones del FMI y alrededor de 5,000 millones de dólares de otras organizaciones internacionales. Sin embargo, Moschet advirtió que los desembolsos serán graduales, por lo que esa cifra no se alcanzará de inmediato.
El impacto de la agricultura en la economía
El economista destacó la relevancia de la cosecha gruesa y su impacto en el asentamiento de divisas. “Se estima que una gran cantidad de dólares entrarán en los próximos meses, lo que recuperará las reservas que el banco central ha estado perdiendo”, dijo.
Además, mencionó que la disminución temporal de las retenciones hasta el 30 de junio podría alentar a los productores a acelerar la liquidación antes de que se restablezcan los impuestos anteriores.
Dólar e inflación: pronósticos para los próximos meses
Sobre el comportamiento del mercado de intercambio, Moschet indicó que, a pesar de alguna volatilidad reciente, el dólar ha demostrado estabilidad en una serie temporal más amplia. “Si el acuerdo se especifica según lo explicado por el ministro Caputo, podría aportar mayor calma al mercado”, dijo.
Con respecto a la inflación, a partir de la estimación de la libertad y el progreso de que marzo cerrará con el 2.4%, similar a los valores de enero y febrero. “Tendremos que esperar el segundo trimestre para ver una reducción más significativa en la inflación”, dijo.
Factores que influyen en la inflación
Entre los factores que afectaron en la inflación de marzo, Moschet se destacó:
La moderación del aumento en el precio de la carne, que había impulsado la inflación en febrero. Factores estacionales, como el comienzo del ciclo escolar. Ajustes en tarifas de servicios regulados, como electricidad, gas y transporte.
A pesar de estos factores, el economista consideró que existen bases macroeconómicas que respaldan una tendencia descendente en la inflación a mediano plazo.
