El reciente informe de JP Morgan en el que recomendó “reducir el riesgo por ahora” en los activos argentinos, al menos hasta la fecha de las elecciones de octubre, el interés del mercado excitado, lo que demuestra que el banco estadounidense más grande prefiere ser cauteloso con las inversiones. De todos modos, no había muchas aclaraciones del gobierno, solo el director del Banco Central y un asesor del Ministerio de Economía, Federico Furiase, se refirió a eso en una entrevista radial y atribuyó el informe a la influencia del “ruido electoral”.
En un diálogo con Rivadavia, interpretó que la entidad financiera “prefería dar un paso atrás con el tema de la inversión aquí en bonos en Argentina y esperar, especialmente para el tema del ruido electoral”.
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Aunque el banco “se mantuvo positivo con el mediano plazo de Argentina”, Furiase observó que “JP Morgan está haciendo eco del ruido electoral y el ruido electoral es básicamente lo que dicen y otros”.
En este contexto, sugirió que ciertas “proclamaciones políticas”, como las de Cristina Kirchner, que intenta “intervenir en la economía” y “afectar el programa económico” buscar “hacer que el ruido económico afecte, en última instancia, políticamente al gobierno”.
Ante este escenario de “ruido político o ruido externo”, el economista enfatizó que “la mejor medicina” o “el mejor anticuerpo” para minimizarlo es “tener una macro saludable”.
En ese sentido, explicó que el programa de estabilización buscó “lograr el excedente fiscal, puso fin a la emisión monetaria y recapitizar al banco central con reservas con dólares de reservas líquidas de disponibilidad gratuita en un nuevo régimen de flotación de intercambio”.
Estas “bases macroeconómicas son la mejor medicina para minimizar cualquier ruido político o externo”.
En esa línea, Furiase dijo que “los hechos muestran que cuando tienes una macro sana, una macro estable y donde hay un sintonización total entre el presidente y el ministro de economía en el mantenimiento de esa macroeconomía sana, superada y fiscal, no emisiones monetarias y un banco central que está sanitizado, que se recapitan … no hay nada en contra de eso”.
Sobre la fuerza de la moneda, señaló que el peso “se fortalece endógenamente”, como resultado del “éxito de esta estabilización macroeconómica”.
Esto se evidenció en varios parámetros: el “riesgo del país ha caído fuertemente, la economía está creciendo, la inflación está disminuyendo y” se está recuperando el crédito “. “
También dijo que desde la partida del CEPO, el banco central acumuló US $ 4000 millones.
Algunos factores para alimentar el “ruido político”
Como se registró en el informe, la recomendación a los inversores es tener precaución y “retroceder” con los bonos soberanos argentinos. De hecho, como señaló la analista Elena Alonso, el banco cerró su posición en LECAP después de ganar 10.4% y señaló que a corto plazo prefieren esperar mejores precios para volver a entrar. De todos modos, en el mediano plazo, siguen siendo positivos para la desinflación y el excedente fiscal, pero solicitan signos y estabilidad claros.
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Como señala el CEO de Emerald Capital, entre las posibles causas de esta “salida” de inversiones en pesos del banco estadounidense más grande, aparecen algunos factores como el fin de los dólares agrícolas (lo que en realidad significa que al final de la disminución en las retiros a las sojas y el maíz, se esperan liquidaciones más bajas del sector).
Además, la posible salida del capital por turismo, el ruido electoral y la inestabilidad política antes de las próximas elecciones, la intervención de la BCRA en derivados, la reserva FUTA e incluso dudas sobre la sostenibilidad en el programa económico.
Ahora, consultado en el punto de qué hacer con los activos argentinos antes de esta situación, Alonso recomendó “mantener el rendimiento, aprovechar las oportunidades pero sin poner” todo en el mismo lugar “, completó el analista financiero.
LR
