El gobierno nacional y el Fondo Monetario Internacional (FMI) mantienen las proyecciones de crecimiento económico para Argentina este año, estimado en 5.5%. Sin embargo, los analistas privados comenzaron a alertar sobre los posibles efectos contractivos de la nueva fase del plan económico, lo que podría interrumpir la tendencia de la recuperación sostenida.
Desde el equipo económico confían en que el régimen de incentivos para grandes inversiones (RIGI) impulsará las inversiones a gran escala. Por otro lado, diferentes consultores privados anticipan un impacto negativo inicial en el nivel de actividad, aunque proyectan una posible recuperación hacia el tercer trimestre.
Actividad económica en marzo y riesgos a corto plazo
Febrero había mostrado un crecimiento mensual del 0,8% según el estimador mensual de la actividad económica (EMAE), pero March podría reflejar un freno, afectado por la aceleración inflacionaria, menos días hábiles y volatilidad de intercambio. “La inflación acelerada e incertidumbre de intercambio afectó”, dijo Lorenzo Sigaut Gravina, de equilibrio.
Según el consultor, los salarios reales sufrirán una caída en los próximos meses y las altas tasas de interés restringirán el consumo. “Con salarios reales más bajos y una tasa de interés más alta, parece inevitable anticipar un impacto de puesta en escena en los próximos meses”, advirtió el equilibrio.
Advertencias del mercado: volatilidad y riesgos de deterioro
El grupo SBS también observó un “sesgo de bajista” en los indicadores avanzados de marzo, atribuidos a la volatilidad financiera. A pesar de esto, identifican factores positivos como la expansión del crédito, la flexibilidad de intercambio e impulso de energía.
Mientras tanto, LCG proyectó un crecimiento débil y más errático para 2025, sujeto a reorganizar los precios relativos y concentrarse en pocos sectores estratégicos. Estiman un avance anual, con una mejora más moderada en términos interanuales.
Optimismo oficial y proyecciones del FMI
Desde el gobierno celebraron el desempeño de febrero y enfatizaron que la economía está cerca de su máximo histórico de 2017 “. La economía ha estado en el nivel más alto desde junio de 2022, 4.6% por encima de noviembre de 2023”, dijo Martín Vauthier, asesor del ministro Luis Caputo.
El FMI, en su último informe, mantuvo su pronóstico de crecimiento para Argentina en un 5,5% en 2025, solo por debajo de la India en todo el mundo. La recuperación de la confianza y la implementación de reformas estructurales son factores clave para el cuerpo multilateral.
La advertencia del FMI y la respuesta de Milei
El Fondo también advirtió sobre un posible riesgo de “enfermedad holandesa” si los ingresos de las exportaciones de recursos naturales causan una apreciación excesiva de la moneda local. Para mitigar ese riesgo, considera que es esencial atraer una inversión extranjera directa a través del RIGI, lo que ya acumula promesas de inversiones para más de USD 12,000 millones.
El presidente Javier Milei rechazó esa preocupación: «Es estúpido. Toda esta riqueza generará una economía de servicios monstruosos e intensivos ”, dijo en una entrevista reciente, descartando un efecto negativo debido a la apreciación del peso.
