A través de un extenso artículo publicado en su blog personal, este sábado, el ex Ministro de Economía Domingo Cavallo dijo que la compra de reservas internacionales del Banco Central ayudará a consolidar el proceso de desinflación, promoverá la redonización y apoyará el paso a un sistema de competencia de divisas.
El ex funcionario dijo que la intervención de la BCRA para adquirir reservas, incluso después de la clavija de arrastre y cuando el tipo de cambio oficial permanece por encima de los $ 1000, no debería aumentar la inflación, como argumentaron de algunos sectores del gobierno.
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“Argumento de que después de haber eliminado las restricciones para el acceso al mercado oficial de intercambio para los humanos y haber abandonado la clavija de rastreo para ir a una flotación entre las bandas, la compra de reservas, incluso cuando el tipo de cambio no cae al piso de la banda, lejos de complicar el proceso de desinflación, ayudará a consolidarlo”, explicó al principio de la publicación.
Cavallo dijo que “el razonamiento del banco central, que argumenta que esta intervención sería inflacionaria, no es estrictamente correcta” y señaló que la emisión necesaria para comprar monedas reforzaría la demanda de dinero, al tiempo que disminuye el riesgo del país y contribuye al crecimiento sostenido del GDP.
“Que el dólar oficial salga demasiado no sería deseable, porque afectaría la competitividad externa”, advirtió más tarde y anticipó que el tipo de cambio no caerá al piso de la banda siempre que se mantengan las restricciones al acceso de intercambio para las empresas.
En el tipo de cambio real, el ex Ministro de Economía destacó las retenciones a las exportaciones industriales, aunque marcó “contraproducente” el hecho de que en julio aumentarán nuevamente las retenciones agrícolas, argumentando que “no estimula la inversión productiva a largo plazo”.
“Si desea evitar un aumento en la tasa de interés real, es necesario permitir que aumente el suministro de dinero”, agregó más tarde con respecto a la política monetaria y dijo que la redonización de la economía debe generarse mediante la compra de reservas en lugar de por el pago de la deuda en pesos con emisión.
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El antiguo funcionario también apoyó la intención del Ministro de Economía para establecer como un objetivo la competencia de las monedas donde se genera una coexistencia entre el peso y el dólar, para lo cual se determinó como un paso necesario que los obstáculos que impiden que los bancos presten depósitos en dólares sin convertirlos con Pesos se eliminen.
“Para que el dólar cumpla con todas las funciones del peso, el mercado de intercambio para las empresas también debe ser lanzado, como ya se hace con los humanos”, explicó y señaló que “el significado y la ventaja de un sistema de competencia de divisas es que las personas pueden elegir entre manejar sus ahorros intercambiables en Pesos o dólares y que los depositados en cualquiera de las dos monedas pueden conducir al mismo tipo de intermediación financiera” “.
En su extenso artículo, resumió: “Para avanzar hacia un régimen monetario de competencia de divisas al peruano (con suerte lo que el Ministro de Economía ha anunciado durante algunas semanas), será esencial que termine de eliminar las restricciones de intercambio que aún afectan a las empresas y que aún significan represión financiera”.
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