Después de conocer la caída de la inflación minorista en 1.5% y una deflación del 0.3% en los precios mayoristas, el economista Alejandro Barros, en diálogo con el canal E, explicó por qué estos datos reflejan un reordenamiento y no un proceso consolidado.
“No es bueno que comience a haber una deflación, porque la inflación negativa es la destrucción del valor”, dijo el entrevistado. Como explicó, es un “alojamiento temporal” que podría anticipar la inflación minorista cerca del 0% en los próximos meses.
Sin embargo, aclaró que la estructura de precios en Argentina es compleja debido a su alta dólarización: “El 50% de la economía está enESVELADO en moneda extranjera”, y eso dificulta capturar la inflación real solo con los indicadores en los pesos.
Importaciones y costos bajos
Con respecto a la caída del 4.1% en los productos importados, dijo: “La entrada masiva de importaciones tiende a reducir los precios porque llegan con valores de costos mucho más bajos”. Este fenómeno presiona a la industria nacional para mejorar su competitividad.
“Las empresas tienen que trabajar en disminución en sus propios costos”, dijo, y recordó que las reformas propuestas por el gobierno buscan reducir la carga fiscal local, provincial y municipal.
Expectativas de inflación futura
Barros proyectó una desaceleración sostenida: “Es muy probable que alcancemos los niveles del minorista de 1 o menos de 1 en los próximos dos meses”, anticipó. La inflación mayorista, explicó, actúa como “indicador avanzado”, y su caída predice números similares en el IPC a corto plazo.
Efecto estacional y dólar estable
Cuando se le preguntó sobre los meses de junio y julio, dijo que son estacionalmente inflacionarios por los bonos: “Eso presionará que no haya una fuerte caída de precios”, reconoció. Aun así, no se espera un rebrote significativo.
En el tipo de cambio, consideró sostenible la estrategia oficial de mantenerlo entre $ 1,000 y $ 1,400: “Tenemos una circulación muy baja y más dólares que se ofrecen que los pesos”, dijo. Aunque aclaró que “el gobierno hace una pequeña omisión cada mes, porque no puede prescindir de la necesidad de pesos”.
El papel del crédito y el desafío de las acciones
El economista declaró que Argentina podría trabajar sin existencias, “pero debe generar un valor agregado”. Como se explicó, sin cadenas productivas activas que impulsan el empleo y el consumo interno, la economía no puede liberarse por completo del control de intercambio.
“El crédito es esencial para expandir la capacidad productiva”, enfatizó, y agregó: “Somos financiados solo por el 10% del PIB por el sector crediticio, cuando en el mundo el promedio es del 70-80%”. Esa falta de financiamiento impide que las empresas inviertan en tecnología y aumentan su productividad.
De colchón de dólares a inversión productiva
Uno de los pilares del plan oficial es atraer el “colchón de dólares” llamado del sector privado. Pero Barros advirtió: “Los ahorros deben centrarse en la inversión, no en el consumo”.
Para ilustrar su punto, comparó con el modelo chino: “En China, los ahorros se transforman en inversiones, no en el gasto. Por lo tanto, lograron tener más millonarios e industrias que nadie”. En ese sentido, dijo que promover el consumo sin una base productiva fuerte es solo una “fantasía de exuberancia electoral”.
La caída en la inflación es una buena señal, pero no resuelve el problema estructural de la economía argentina. Sin crédito, inversión y valor agregado, el país podría estabilizarse sin crecer. “Tenemos que ir a la inversión, y eso nos permitirá expandir el consumo al infinito”, concluyó.
