Argentina continúa enfrentando un complejo panorama económico. El banco central ha perdido más de 1.300 millones de dólares en reservas, y el gobierno está en medio de negociaciones para cubrir los vencimientos de la deuda de aproximadamente 4.500 millones de dólares.
Para hablar sobre este tema, Channel E se comunicó con el analista político Pablo Tigani, quien dijo que “el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional no es el ancla que equilibrará esta tormenta, estamos en medio de una crisis profunda”.
La situación económica del país está marcada por una creciente deuda externa y la falta de reservas suficientes para cubrir los compromisos. Tigani agregó que “el gobierno está negociando con el FMI, pero el acuerdo no es la solución mágica para la estabilidad económica a corto plazo”. La presión para obtener una salida viable es evidente, pero todavía no hay garantías de que las soluciones lleguen pronto.
Posibles modificaciones en la política de cambio
Uno de los problemas centrales en la conversación sobre la política económica es la eventual devaluación del peso y las expectativas del mercado. Tigani cree que el gobierno podría optar por una “flotación entre bandas”, lo que implicaría una devaluación gradual.
“El gobierno probablemente lo negará públicamente, pero la devaluación entre las bandas es inevitable. Se habla de un dólar oficial que podría fluctuar entre 1.300 y 1.600 pesos”, explicó Tigani. Sin embargo, esta medida también podría tener un impacto negativo en la confianza del mercado, que ya está mostrando signos de desconfianza.
El analista también señala que la falta de confianza en los mercados es evidente: “Los mercados desconfían absolutamente, y la fuga de dólares sigue siendo una realidad. Aunque el gobierno y sus aliados intentan mantener un equilibrio precario, la situación es insostenible”.
Deuda de la oferta en pesos: ¿una solución temporal?
Ante los crecientes desafíos financieros, el gobierno ha recurrido a la licitación de deuda en pesos, ofreciendo bonos vinculados al dólar. Tigani describe esta estrategia como una “ranura ahogada”, que tiene como objetivo aliviar la crisis de liquidez a corto plazo.
Sin embargo, advierte que los bancos son cada vez más reacios a mantener bonos en los pesos, lo que podría generar más tensiones financieras en el futuro.
“Los bancos están comenzando a desmontar sus posiciones en bonos argentinos, ya medidos por las elecciones, es probable que haya menos interés en mantener pesos”, dice Tigani.
El decreto de necesidad y urgencia y la ausencia de claridad
El gobierno recientemente envió un decreto de necesidad y urgencia al Congreso para continuar las negociaciones con el FMI, pero la falta de detalles específicos ha generado controversia.
Tigani cree que este tipo de medidas es una muestra de la falta de transparencia. “Un decreto de necesidad y urgencia sin explicar cuántos dólares se pedirán o qué tasa de interés es un favor que los legisladores hicieron al gobierno. La realidad no se puede ocultar”, dice el analista.
Para el entrevistado, la situación es aún más grave debido a la alta tasa de endeudamiento de Argentina y el nivel de riesgo del país, que permanece en 770 puntos básicos. “Argentina tiene una relación de deuda del 94% y una tasa de endeudamiento muy alta. El gobierno está atrapado en una crisis de liquidez que no puede resolverse con medidas superficiales”, dice.
Perspectivas futuras: ¿Qué nos espera?
A pesar de la incertidumbre, Tigani cree que los fondos del FMI llegarán gradualmente, aunque no serán suficientes para resolver los problemas estructurales del país. “El Fondo lo establece con objetivos y condicionalidades, pero no tengo muchas esperanzas de que esto ayude resuelva la crisis. El gobierno se está quedando sin maniobra”, dijo.
En cuanto a las expectativas inflacionarias, Tigani advierte que si el gobierno no actúa rápidamente, la inflación podría ser disparada. “La inflación podría pasar de 2 puntos mensuales a 6 o 7, lo que afectaría aún más el poder adquisitivo de los argentinos”, dijo.
