Con una operación contable que mejora su liquidez, el banco central se posiciona mejor frente al mercado, mientras que el gobierno proyecta una recuperación económica gradual.
Para hablar sobre este tema, Channel E se comunicó con el economista Lautaro Moschet, quien comentó que “este turno fue una de las razones por las cuales se cerró el nuevo acuerdo con el fondo monetario”, analizando la transferencia de USD 12,000 millones de tesoro al Banco Central para cancelar cartas no transferibles.
La operación, explicó, “es simplemente contabilidad”, ya que no implica una variación real en las reservas internacionales. Sin embargo, tiene un efecto específico: “Antes de que el BCRA tuviera un artículo sin liquidez; ahora tiene dólares, lo que mejora significativamente su posición de liquidez”. Esto, según Moschet, brinda un mayor apoyo al peso argentino y ayuda a generar confianza en los mercados.
Un proceso lento, pero con signos de mejora
Cuando se le preguntó sobre lo que falta para lograr una recuperación sostenida, Moschet estaba claro: “El banco central era la etapa recta del plan económico y con esta operación comienza a desinfectar”.
El economista dijo que el nivel de actividad “se ha estado recuperando desde mediados del año”, aunque aún no se alcanzan los máximos de la serie. La expectativa para los próximos meses es positiva: “Esperamos que en 2025 el crecimiento sea de alrededor del 6% y que en 2026 continúe”.
Recuperación salarial: inflación y crecimiento, claves
Con respecto a los salarios, reconoció que “todavía son muy bajos y perdieron poder adquisitivo durante mucho tiempo”. Para revertir esto, señaló dos factores esenciales: menor inflación y mantener el crecimiento económico.
“El proceso de desinflación se acelerará durante el año porque el banco central está en una mejor posición”, dijo. Aunque admitió que la recuperación es lenta, Moschet era optimista: “Las condiciones se dan para que los salarios comiencen a recuperarse de manera sostenida”.
Inflación de abril: menos presión que en marzo
Al referirse a los datos de inflación, el economista explicó que “March tenía un componente estacional fuerte y aumentos específicos en educación y verduras”, lo que elevó el IPC a 3.7%.
“Para abril esperamos una inflación más baja, alrededor del 3%”, anticipó, considerando que los factores que promovieron el aumento de precios en marzo no se repitieron. También enfatizó que la partida de las acciones era “más suave de lo esperado”, lo que ayudó a reducir la incertidumbre.
Dóleo: ¿Es sostenible la banda de 1,000 a 1,400 pesos?
En la política de intercambio actual, Moschet explicó que el límite inferior de 1,000 pesos busca “evitar la apreciación excesiva del peso”, y que ambos extremos de la banda (1,000-1.400) aumentan un 1%mensual.
“Dada la política monetaria actual, con la base monetaria prácticamente congelada, se espera que el peso continúe siendo apreciado”, dijo. Sin embargo, no descartó que los factores o expectativas externas puedan modificar este escenario: “Siempre puede haber un hecho disruptivo que hace que el curso cambie”.
