Un funcionario de alto rango en Raine Group, que diseñó la baqueta de Sir Jim Ratcliffe el año pasado, ha explicado por qué los gustos de Manchester United siguen siendo una inversión soñada.
Como cualquiera que trabaje en fusiones y adquisiciones le dirá, este tipo de transacciones no son tan simples como escribir el número más importante en un papel.
United finalmente concluyó un acuerdo que vio a Ineos acordar adquirir el 29 por ciento del capital del club por £ 1.25 mil millones del pasado febrero, más de un año después de que los Glazers inicialmente anunciaron que el club estaba a la venta.
En ese período, se prepararon mazos de tono interminables, se libró una guerra de relaciones públicas, los bancos y las empresas de crédito privadas manejadas por el derecho de suscribir un acuerdo, y mil estructuras propuestas iban y venían.
Diagrama de propiedad del Manchester United Crédito: Adam Williams / United in Focus / GRV Media
Administrar ese proceso, reuniendo a las partes interesadas en Manchester, Florida, Nueva York y más allá, fue Raine Group, el grupo asesor que se ha convertido en el corredor de adquisiciones deportivas de primera línea.
Claramente, no ha sido una navegación suave en los 18 meses desde que Sir Jim Ratcliffe se lanzó en M16.
Mientras luchaba simultáneamente en una serie de problemas en su imperio comercial más amplio, Ratcliffe ha hecho 1) hecho cientos de recortes de empleo, 2) convertirse en una figura similar a Scrooge en la prensa británica, 3) planeó derribar a Old Trafford y construir un nuevo estadio, 4) despidió a un gerente impopular y lo reemplazó con otro, 5) sobre una sobrepasión ejecutiva más amplia) Presidió el peor temporada de Beatited en el peor de los años de la peor temporada.
Y, sin embargo, decenas de la industria de las finanzas del fútbol como Raine Group siguen siendo optimistas sobre la inversión del hombre de 73 años.
Man United sigue siendo el deporte europeo de la fuerza comercial más fuerte, dice Raine Group
Cuando United se unió a la Super League europea cruzada en abril de 2021, no fue una coincidencia que el formato propuesto fuera inquietantemente similar al de la NFL.
A diferencia de los Red Devils, la inversión de la familia Glazer en Tampa Bay Buccaneers es una máquina de efectivo.
¿Por qué? Debido al sistema de franquicia en el que operaban. El gasto está limitado, se garantizan ciertos ingresos y se obtienen ganancias, cada temporada.
La sofisticación de la estrategia comercial de US Sport también es la envidia de instituciones como la Premier League.
Sin embargo, el socio de Raine Group, Jason Schretter, quien fue instrumental en la toma de semejanzas de INEOS, insiste en que United es el mejor del grupo cuando se trata de replicar ese atractivo en este lado del estanque.
Foto de Stu Forster/Getty Images
Hablando con Ciudad amSchretter comparó negocios en industrias como tecnología con equipos deportivos, comparando la marca de United con la de los Lakers de Los Ángeles, el equipo de la NBA que recientemente se vendió en un acuerdo de récord mundial y kyboshing el mito sobre la caída comercial de United en el proceso.
“Dentro de 10-20 años, ¿Google será Google? ¿Facebook será Facebook? Lo que sea, tal vez, tal vez no.
“Manchester United podría ser el más alejado de cualquier franquicia no estadounidense (comercialmente). Mire la brecha entre el Manchester United y otros equipos en Europa, y en términos de cómo involucran a los fanáticos a nivel mundial, es solo una historia diferente.
“Hay un verdadero viento de cola, y esa es la monetización de la IP deportiva en todos los aspectos de la vida, por lo que todas estas cosas que están involucrando a los fanáticos y lo que eso hace al perfil de jugadores, equipos, ligas.
“La Fórmula 1 comenzó con Drive to Surviving y la gente siguió eso. Ha habido una mejora en la comercialización y las experiencias premium: todas estas cosas son realmente emocionantes en términos de lo que eso trae”.
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EXCLUSIVO: La recesión comercial de United se exagera, dice Kieran Maguire
United presentó su informe trimestral final para 2024-25 esta semana, seguido rápidamente por sus estados financieros auditados completos para la temporada.
A pesar de generar una pérdida de £ 33 millones, la respuesta ha sido ampliamente positiva.
A pesar de la caída de los ingresos televisivos debido a la falta de fútbol de la Liga de Campeones, la facturación alcanzó un nuevo máximo de £ 667 millones. El club también estableció récords de ingresos comerciales y de la jornada.
Metric2025 Result2024 RESULTSCHANGECOMERCIAL INGRESE £ 333.3M £ 302.9M+10.0%Ingresos de transmisión £ 172.9m £ 221.8m-22.0%Ingresos de la jornada de partido £ 160.3m £ 137.1m+16.9%Ingresos totales £ 666.5m £ 661.8m+0.7%Ajustado EBITDA £ 182.8M £ 147.7M+23.8% Pérdida operativa- £ 18.4m- £ 69.3m73.4% Pérdida de mejoras de mejora- £ 33.0m- £ 113.2m70.8% Pérdida basada por acción-10.24p-33.32p69.3% de préstamos de mejora-corriente (USD) $ 650.0M $ 650.0M0.0%
Quizás lo más alentador de todo, United ha pronosticado ingresos mínimos de £ 630 millones para 2025-26 a pesar de que no hay fútbol europeo de ninguna descripción, así como una salida temprana de la Copa de la Liga.
“Todavía son Manchester United”, dice el profesor de finanzas de fútbol de la Universidad de Liverpool, Kieran Maguire, en una conversación exclusiva con United in Focus, elogiando la resistencia comercial del club.
“Liverpool pasó 30 años sin ganar el título, pero continuaron siendo uno de los dos o tres puestos comerciales principales debido al impacto heredado.
“United debe una gran deuda con Sir Alex Ferguson y David Gill por crear ese dominio durante los primeros 15-20 años de la Premier League en un momento en que el producto salía a los mercados internacionales por primera vez.
“En 1992, la Premier League regaló los derechos internacionales de forma gratuita en ciertos mercados y Man United ganó la Premier League la mayor parte del tiempo.
Foto de Ash Donelon/Manchester United a través de Getty Images
“Los patrocinadores quieren estar asociados con el éxito, y Man United fue el club más exitoso. Eso creó una base de fans internacional hardcore. Esa es la naturaleza del fandom de fútbol.
“Algunos comentaristas dicen que la generación Tiktok está más interesada en los jugadores estrella que los clubes individuales, pero no veo la evidencia de eso. United sigue siendo un club global a ese respecto.
“La vida media de ese tipo de apoyo es la misma que el uranio. Es muy, muy larga. Se beneficiaron de esa ventaja de primer motor debido a su dominio temprano en la Premier League y todavía están cenando por eso”.
