La Reserva Federal de los Estados Unidos, el miércoles, redujo su tasa de interés en un cuarto de punto y dijo que el deterioro de la salud del mercado laboral de los Estados Unidos podría obligarlo a repetir el paso dos veces más este año.
La reducción de su tasa a corto plazo a aproximadamente 4.1 por ciento, por debajo del 4.3 por ciento, es el primer recorte por FED desde diciembre del año pasado. Solo Stephen Miran, el asesor económico de la Casa Blanca que juró como gobernador de la Fed el martes, emitió una voz disidente, queriendo un recorte de medio porcentaje.
Los mercados subieron al momento del anuncio, pero el índice de acciones S&P 500 cerró un 0.1 por ciento. Nasdaq también cayó, en un 0,33 por ciento. Sin embargo, el promedio industrial Dow Jones subió un 0,57 por ciento.
Presidente Jerome Powell dicho: “Nuestras acciones de política monetaria se guían por nuestro doble mandato para promover el máximo empleo y los precios estables para el pueblo estadounidense.
“Si bien la tasa de desempleo sigue siendo baja, se ha subido, las ganancias de trabajo se han ralentizado y los riesgos a la baja para el empleo han aumentado. Al mismo tiempo, la inflación ha aumentado recientemente y sigue siendo algo elevado.
“En apoyo de nuestros objetivos, y a la luz del cambio en el equilibrio de riesgos, hoy el Comité Federal de Mercado Abierto decidió reducir nuestra tasa de interés de política en 1/4 puntos porcentuales. También decidimos continuar reduciendo nuestras tenencias de valores”.
La tasa de desempleo superó hasta un 4,3 por ciento en agosto, pero sigue siendo poco cambiado durante el año pasado a un nivel relativamente bajo. Las ganancias de trabajo de la nómina se han ralentizado significativamente a un ritmo de solo 29 mil por mes durante los últimos tres meses.
“Una buena parte de la desaceleración probablemente refleja una disminución en el crecimiento de la fuerza laboral, debido a la menor inmigración y una menor participación de la fuerza laboral. Aun así, la demanda laboral se ha suavizado y el ritmo reciente de la creación de empleo parece estar por debajo de la tasa de ‘equilibrio’ necesaria para mantener la tasa de desempleo constante”, agregó Powell, agregando, diciendo que su tasa de desempleo de 4.5 por ciento en el final de este año.
“Además, el crecimiento salarial ha seguido moderando mientras superaba la inflación. En general, la desaceleración marcada tanto en la oferta como en la demanda de trabajadores es inusual. En este mercado laboral menos dinámico y algo más suave, los riesgos a la baja para el empleo parecen haber aumentado”.
En la inflación, Powell dijo que ha disminuido significativamente desde sus máximos a mediados de 2012, pero “sigue siendo algo elevado en relación con nuestro objetivo 2 por ciento más largo”. Agregó que la Fed proyectó una inflación al 3.0 por ciento al final del año, cayendo al 2.6 por ciento en 2026.
Mensaje mixto
Dan Siluk, jefe de la corta duración y liquidez global y el gerente de cartera de Janus Henderson Investors, comentó sobre el recorte de tarifas: “La Reserva Federal reanudó su ciclo de flexibilización con un recorte de tarifas de 25 pb, citando el aumento de los riesgos para el empleo. La declaración golpeó un tono engañoso, la disminución de la disminución de las ganancias laborales y el crecimiento laboral y las condiciones laborales. – Un curioso telón de fondo para recortes de tarifas.
“La trama del DOT ahora implica dos recortes más este año, pero Powell minimizó su importancia, enmarcando las perspectivas como” más equilibradas “en lugar de inclinarse decisivamente hacia los riesgos del mercado laboral. La SEP (encuesta de proyecciones económicas), incluida la inflación más alta, el GDP más alto y la menor cantidad de la implementación, plantean preguntas sobre la consistencia interna de la ruta política de la Fed.
“Los mercados pueden dar la bienvenida al sesgo de flexibilización, pero la mensajería sigue siendo matizada y lejos de un pivote completo”.
Beneficioso para las empresas de los EAU, inversores inmobiliarios
Vijay Valecha, director de inversiones de Century Financial, dijo que el recorte de tarifas podría impulsar aún más los negocios en los EAU, dada la clavija de la moneda entre los EAU Dirham y el dólar estadounidense.
A partir de hoy (jueves), el banco central de los EAU (CBUAE) también ha reducido la tasa base aplicable a la instalación de depósito nocturno (ODF) en 25 puntos básicos, de 4.40 por ciento a 4.15 por ciento.
“Este movimiento reducirá los costos de endeudamiento en los EAU, lo que impulsará la actividad de préstamos, el crecimiento del crédito y la inversión empresarial en la región. Si bien los bancos pueden ganar NIM más bajos debido a una disminución en las tasas de interés, su impacto podría compensarse con una mayor actividad de préstamos, particularmente en el sector de las PYME”, dijo Valecha.
“Tanto las empresas como las personas se beneficiarían de las tasas de préstamo más atractivas, lo que podría ayudar a los residentes de los EAU con hipotecas o préstamos personales vinculados a tasas variables. Esto también podría aliviar las cargas de la deuda y mejorar la calidad de los activos. Además, una reducción en las tasas hipotecarias podría beneficiar a los inversores inmobiliarios, mientras que los desarrolladores podrían acceder a condiciones de financiamiento más favorables, potencialmente acelerar los lanzamientos de proyectos.
“Aunque los recortes de tarifas generalmente reducen los rendimientos de las inversiones tradicionales como los depósitos fijos, pueden fomentar las ganancias en el mercado de valores, especialmente para las acciones de crecimiento y las empresas que pagan dividendos”.
