El presidente Trump parpadeó el miércoles, deteniendo la mayoría de los aranceles que había tratado de poner a las naciones de todo el mundo.
La única gran excepción es China, ahora el enfoque de una guerra comercial intensiva. Los aranceles estadounidenses sobre China ahora totalizan el 145 por ciento, mientras que China ha buscado retribución con gravámenes sobre las importaciones estadounidenses que aumentó al 125 por ciento en las primeras horas del viernes.
El retiro de Trump sobre los aranceles internacionales más amplios se produjo después de que billones de dólares habían sido eliminados del valor de las acciones estadounidenses, los mercados de bonos comenzaron a parpadear las señales de advertencia y los líderes empresariales de la alarma sobre una posible recesión.
Incluso Trump, siempre detestaba admitir una escalada, señaló que los inversores se habían asustado, “se estaban volviendo locos”, y que él mismo había estado observando los movimientos en el mercado de bonos.
Los mercados se recuperaron enormemente el miércoles por la tarde inmediatamente después de la pausa que se anunció. Pero cayeron bruscamente el jueves, ya que la preocupación por la situación de China parecía asumir un control más firme.
El promedio industrial Dow Jones cayó en más de 1,000 puntos, o en un 2.5 por ciento. El S&P 500 con base más amplio cayó en aproximadamente un 3,5 por ciento y al Nasdaq con pesa tecnológica le fue aún peor, cayendo en un 4,3 por ciento.
La situación es fluida, y es probable que haya mucho drama por venir.
Más allá del propio Trump, ¿quiénes son los ganadores y pierden del tumulto arancelario?
Ganadores
Secretario del Tesoro Scott Bessent
Bessent ha surgido en una posición más fuerte dentro del mundo de Trump durante la semana pasada.
Nunca se ha acercado públicamente al presidente, sin embargo, era claramente un líder de la facción que era escéptico de los niveles arancelarios draconianos.
Un informe del New York Times señaló el jueves que el Secretario del Tesoro pareció obtener influencia interna durante el fin de semana, cuando montó con Trump en Air Force One, enfatizando la necesidad de claridad para los mercados financieros y asesorando al presidente que “se concentre en negociar con otros países”.
Bessent, un administrador de fondos de cobertura en tiempo, y, en el pasado distante, un recaudador de fondos demócrata, siempre era más escéptico sobre el hiper-proteccionismo defendido por algunos en la órbita de Trump.
Incluso después de que un enfoque más modulado ganó el día, Bessent le dijo a la prensa sobre Trump, “esta fue su estrategia todo el tiempo”.
Elon almizcle
Una subtrama de la tarifa del drama vino con almizcle.
El empresario se peleó brutalmente con Peter Navarro, el economista y el asistente de Trump más claramente identificado con las posiciones máximas proteccionistas. Después de que Navarro afirmó que Musk tenía un interés personal en el comercio más libre debido a Tesla, que el economista se burló de un “ensamblador de automóviles” en lugar de un verdadero fabricante, Musk lo consideró “un imbécil”.
Más allá de eso, Musk era otra figura clave obviamente incómoda con el régimen arancelario grandioso. En medio de tensiones entre Trump y la Unión Europea, por ejemplo, Musk expresó públicamente el deseo de una zona transatlántica de libre comercio.
Al igual que con Bessent, Musk ha surgido en el lado ganador del debate interno.
Demócrata
El partido de oposición obtiene una victoria por defecto aquí.
Los demócratas han sido sacudidos en los talones por la victoria de Trump en noviembre pasado, debates internos sobre su dirección futura y encuestas de opinión que muestran percepciones del partido.
Pero ahora se percibe que Trump ha cometido el primer gran paso en falso que podría lastimarlo mal con los votantes en el centro de la tierra.
Las encuestas mostraron que las tarifas ampliamente impopulares, mientras que las clasificaciones de aprobación de Trump parecían erosionarse rápidamente.
Por primera vez desde que el presidente asumió el cargo en enero, los demócratas tienen algo de viento en sus velas.
MEZCLADO
mundo financiero
Ha sido un viaje en rusa de montaña rusa para inversores e instituciones financieras.
Varios días sucesivos de caída precipitada fueron rotos el miércoles por una de las mayores ganancias de un día en la historia de Wall Street.
Luego los mercados se tambalearon nuevamente el jueves.
Los principales índices están aproximadamente a la mitad entre los niveles que disfrutaron antes del llamado anuncio de la tarifa de “Día de Liberación” de Trump y los canales que extrajeron en días sucesivos.
Wall Street puede consolar el hecho de que las voces influyentes desempeñaron un papel aparente en lograr que Trump cambie de rumbo.
Pero el camino por delante permanece entrecortado a menos que se aborden las tensiones con China.
Republicanos en el Congreso
Hubo una simple inquietud entre partes del Partido Republicano con los aranceles de Trump desde el principio.
Algunos republicanos expresaron la esperanza de que las tarifas pronto se aliviaran, mientras que otros en el Senado se unieron a un esfuerzo por arrebatar el poder sobre el tema de la Casa Blanca.
Si los mercados mejoran desde aquí, podría haber poco daño para el Partido Republicano.
Pero la volatilidad claramente no se ha sacado de los mercados todavía, y eso también crea incertidumbre para la fortuna política de los republicanos.
Perdedor
Peter Navarro
El proteccionismo de Navarro, así como su lenguaje vigoroso sobre los Estados Unidos, habiendo sido aprovechados por competidores extranjeros, parecía encontrar un defensor en el presidente.
En un momento, eso debe haber parecido una dulce validación para Navarro, un rebelde entre los prominentes economistas a pesar de su Harvard Ph.D.
Pero eso se ha derrumbado en gran medida ahora que Trump ha detenido los aranceles.
Sí, el presidente conservó las tarifas del 10 por ciento y supuestamente está mirando soluciones “a medida” para otras naciones.
Pero la tesis más identificada con Navarro, que las tarifas punitivas a largo plazo de escala y duración suficientes obligarían a un renacimiento de la fabricación estadounidense, parece estar desvaneciéndose en la distancia una vez más.
Porcelana
Beijing ha insistido en que no retroceda en su confrontación con Trump.
El departamento de comercio de China ha prometido que está dispuesto a “luchar hasta el final” y un portavoz del gobierno incluso compartió algunas imágenes belicosas del presidente Mao en las redes sociales para subrayar el punto.
No hay duda de que una guerra comercial prolongada dañaría tanto a los Estados Unidos como a China.
Estados Unidos importa alrededor de $ 64 mil millones de teléfonos celulares, $ 30 mil millones de juguetes y $ 20 mil millones de textiles y prendas cada año, según las últimas cifras. Los aranceles aumentarán los precios de esos artículos para los estadounidenses o simplemente los harán menos disponibles
Sin embargo, es probable que el daño a China sea aún mayor.
Sus exportaciones a los EE. UU. Son aproximadamente tres veces más grandes que sus importaciones. Aunque Beijing ha estado tratando de diversificar sus mercados en los últimos años, los importantes impedimentos para comerciar con los Estados Unidos causarían dolor real.
