Superman logró detener a la bestia. Y obligarla a la razón. Argentina salvó el 51% de las acciones de YPF gracias a la acción de un superhéroe judicial que entendía que lo que reclamaba Burford Capital, y ratificado por la jueza Loretta Presska, era una utopía. Ese superhéroe se llama Steven J. Menashi, juez de la Cámara de Apelaciones de Nueva York, quien tomó las instrucciones de la decisión de antecedentes y abrió la puerta para que el gobierno de los Estados Unidos se convirtiera en un gran defensor del país en sus tribunales.
La decisión implica que Argentina no debe entregar el 51% de las acciones estatales hasta que se define la apelación, algo que podría suceder al final del año o en 2026. Además, la participación como amicus del Departamento de Justicia de los Estados Unidos, que respalda la posición argentina, estaba autorizada. El fallo garantiza que la República retiene el control mayoritario de la compañía petrolera, mientras que el proceso avanza, un paso decisivo en defensa de un activo estratégico.
El Tribunal de Apelaciones suspendió la orden de entrega emitida el 30 de junio, sin afectar la apelación del Fondo contra la sentencia de septiembre de 2023, que condena al país a pagar US $ 16 mil millones más intereses. Esa decisión es una consecuencia de décadas de estatismo y políticas intervencionistas.
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Durante más de diez años, diferentes administraciones no resolvieron el litigio. Hoy, bajo la administración de Javier Milei, Argentina ejerce su defensa utilizando todas las herramientas legales para proteger los intereses nacionales.
La segunda instancia reconoció que el fallo de Preska fue abrumado por el respaldo de Burford y Eton Park, quien buscó aprovechar el 51% de las acciones. Si se hubiera seguido, el 31 de julio el Gobierno debería haber entregado documentos por aproximadamente US $ 6,300 millones, solo una fracción de la condena total.
La carta urgente presentada por los abogados de Sullivan & Cromwell el 18 de julio era clave: explicaron que, incluso si Milei quisiera entregar las acciones (no quiere), solo podría hacerlo con una ley del Congreso aprobada por dos Thirds de los presentes, algo inigualable antes del período establecido por Presska. El juez enano, quien el 10 de julio, ratificó su decisión y amenazó con esta imposibilidad, y amenazó con declarar a Argentina en desprecio.
Sin la intervención de la cámara, el 1 de agosto sería la realidad, con un país activado por más de mil puntos.
Entonces apareció el “Superman” de Manhattan. Menashi, nombrado por Donald Trump y el perfil conservador, tomó el caso, suspendió la entrega de acciones, separó las responsabilidades de YPF, estableció plazos de reflexión y anunció un comité de negociación para explorar un acuerdo de pago.
Se fue más allá: escribió que Argentina no podía cumplir con el fallo de Preska, reconoció la protección legal de las acciones y abrió la posibilidad de revisar la cantidad de US $ 16 mil millones para considerarla exacerbada.
En Buenos Aires se interpreta que Menashi actúa con cierta camaradería conservadora, ayudando al país.
La semana anterior, la Cámara también había cerrado favorablemente el caso para la gestión del PIB 2013 y el no pago del cupón vinculado al crecimiento, ahorrando a Argentina US $ 450 millones.
Por lo tanto, el país disfruta de un viento de cola judicial del distrito sur de Manhattan, con un jurado más permeable para considerar sus dificultades para cumplir con la primera instancia de la reestatización de YPF.
Es conveniente revisar el origen: la prueba no es para reas estatizar, sino por cómo se hizo. El estatuto de privatización de 1992 incluyó una oferta de adquisición pública (OPA) para cualquier acción privada. Desde 1993, Argentina citó parte de YPF en la Bolsa de Nueva York, aceptó las reglas de la SEC, lo que obligó a la OPA a aplicar. En 2012, al pagar US $ 6 mil millones a Repsol, no se aplicó. Además, los dividendos dejaron de distribuir, afectando al grupo Petersen, que había acordado pagar parte de su 25,46% con esos fondos. Sin dividendos, Petersen cayó en competencia y luego en bancarrota en Madrid.
El administrador vendió la causa el 4 de mayo de 2015. Burford lo compró por US $ 15 millones a través de Prospect Capital, luego invirtió US $ 70 millones más. En septiembre de 2015 presentó la demanda en Nueva York, que estaba en manos de Presska, heredera de Thomas Griesa.
En marzo de 2019, el juez definió que las normas NEC prevalecen sobre las leyes locales.
En septiembre de 2023 falló a favor de Burford y Eton Park, señalando que Argentina tuvo que extender a todos los accionistas que la oferta hizo a Repsol.
La jurisprudencia estadounidense apoyó esa obligación: si el país citado en Wall Street, tenía que respetar las reglas del mercado de capitales norteamericanos.
