Los gastos de energía para los principales fabricantes de cemento de Nigeria aumentaron a ₦ 1.12TRN en el año completo de 2024, lo que representa un fuerte aumento del 87.41 por ciento de ₦ 598.14bn registrado en 2023, a medida que la industria continúa lidiando con presiones inflacionales y volatilidad divisiva.
El salto en el gasto de energía, uno de los componentes más significativos de los costos de producción, ejerció una creciente presión sobre los márgenes de ganancias de los fabricantes, incluso cuando compañías como Dangote Cement Plc, Bua Cement Plc y Lafarge Africa PLC registraron un fuerte crecimiento y ganancias de ingresos para el año.
Los datos compilados de los estados financieros auditados y no auditados de las tres compañías por parte del Whistler mostraron que los costos de energía por sí solos representaron el 21.75 por ciento de los ingresos totales de la industria del sector de ₦ 5.15TRN en 2024, frente a ₦ 3.06TRN en 2023.
Más significativamente, los gastos de energía representaron un asombroso 43.64 por ciento del costo total de ventas ₦ 2.57TRN incurrido por las empresas.
El aumento de los costos se atribuyó en gran medida a la inflación persistente, la depreciación continua de la Naira y los desafíos macroeconómicos más amplios, incluida la eliminación de los subsidios de combustible y la unificación del mercado de divisas.
Estos factores aumentaron considerablemente el costo de las entradas importadas y las fuentes de energía, la mayoría de los cuales tienen un precio en monedas extranjeras.
A pesar de estos vientos en contra, los tres gigantes de cemento lograron aumentar su línea superior, aunque a expensas de costos operativos significativamente más altos.
Dangote Cement Plc, el mayor productor de cemento en África subsahariana, informó una ganancia antes de impuestos de ₦ 732.54bn para el año finalizado el 31 de diciembre de 2024, un 32,44 por ciento más que el año anterior. Sus ingresos crecieron en un 62.16 por ciento interanual a ₦ 3.58tn, principalmente impulsados por ventas nacionales de cemento y clinker.
Sin embargo, su costo de ventas aumentó aún más rápido, subiendo 63.32 por ciento de ₦ 1.01tn a ₦ 1.64tn, lo que representa el 45.89 por ciento de los ingresos totales.
Bua Cement PLC vio sus ingresos casi el doble de ₦ 876.5bn en 2024 desde ₦ 460bn en 2023, a pesar de experimentar un comienzo lento debido a los retrasos y desafíos de precios. Las ganancias antes de que los impuestos crecieran a ₦ 99.6 mil millones, mientras que las ganancias después de los impuestos aumentaron a ₦ 73.9bn.
El costo de ventas de la compañía, impulsado por el aumento de la energía y los costos de las materias primas, consumió el 65.74 por ciento de los ingresos totales, el más alto entre las tres empresas.
Lafarge Africa PLC registró una ganancia después de impuestos de ₦ 100.1bn, un 96 por ciento más que ₦ 51.1bn registrado en 2023. Los ingresos aumentaron en un 72 por ciento a ₦ 696.8bn. Sin embargo, su costo de ventas también aumentó, aumentando el 76 por ciento a ₦ 350.05bn, lo que representa el 50.24 por ciento de los ingresos.
Al comentar sobre el impacto de los costos de divisas y energía, el director gerente de Bua Cement, Yusuf Binji, señaló que la depreciación continua de la Naira influyó significativamente en los costos operativos y financieros.
“A pesar del lento comienzo del año, nuestras ofertas de calidad y soporte continúan atrayendo a los clientes, permitiéndonos superar nuestro volumen de 2023 y alcanzar un récord”, dijo.
Agregó que la compañía había implementado medidas estratégicas de ahorro de costos que se espera que generen resultados positivos en 2025.
El director gerente del grupo de Dangote Cement, Arvind Pathak, reconoció el entorno operativo cada vez más desafiante, pero señaló la respuesta estratégica del grupo, incluida la adopción de combustibles alternativos y una estrategia de exportación sólida.
“Al aprovechar nuestra fuerte estrategia de exportación a importación, logramos envíos récord a Ghana y Camerún, lo que aumenta las exportaciones en un 69.1 por ciento”, dijo Pathak. Señaló que ahora se han instalado 11 sistemas alternativos de alimentación de combustible en las plantas de la compañía, lo que aumenta su tasa de sustitución térmica al 10 por ciento.
Si bien el sector de cemento demostró resiliencia en la generación de ingresos, los analistas advierten que la rentabilidad sostenida en 2025 dependerá de cómo los fabricantes bien gestionen los costos de aumento, especialmente aquellos relacionados con la energía y los insumos importados.
Con la Naira restante volátil y la inflación elevadas, se espera que los costos de energía se mantengan altos. La capacidad de las empresas para innovar, diversificar las fuentes de energía y mejorar la eficiencia operativa será fundamental para defender los márgenes en los próximos meses.
