El Instituto Internacional de Investigación de la Paz de Estocolmo (SIPRI) estimado Ese gasto militar global alcanzó un récord de $ US2.7 billones ($ 4.1 billones) en 2024, un aumento del 9.4 por ciento en términos reales del año anterior, y el salto anual más pronunciado desde que terminó la Guerra Fría.
‘Si el 5 por ciento (del PIB) se convierte en una línea de base, las existencias de defensa dejan de ser cíclicas: se vuelven estructurales. Y eso lo cambia todo.
Stephen Innes, SPI Asset Management
Sipri destacó el costo de “armas o mantequilla” para los programas sociales del gasto creciente en armamento.
“A medida que los gobiernos priorizan cada vez más la seguridad militar, a menudo a expensas de otras áreas presupuestarias, las compensaciones económicas y sociales podrían tener efectos significativos en las sociedades en los próximos años”, advirtió el investigador de SIPRI Xiao Liang.
Los grandes beneficiarios de este comercio de guerra son tradicionalmente los gigantes de defensa de los Estados Unidos, como Northrop Grumman, fabricante de los bombarderos sigilosos B-2 y misiles balísticos intercontinentales, que ahora se comercializa cerca de los máximos de varios años. RTX, con sede en Virginia, que fabrica los misiles de jabalina y Stinger que se usaron fuertemente en la Guerra de Ucrania, también ha alcanzado récords.
Pero la naturaleza cambiante de la guerra, donde los drones guiados por computadora y las nuevas tecnologías como la IA están llegando al fuego, ha arrojado a algunos nuevos ganadores.
Las acciones del grupo de tecnología estadounidense Palantir han disparado más del 400 por ciento en un año, ya que la compañía consolida su lugar en el complejo militar industrial de los Estados Unidos.
Y los inversores también están notando el impacto en Europa, donde el nuevo gobierno de Alemania señaló un cambio sísmico en marzo, con planes de levantar controles de gastos estrictos para crear un fondo de € 500 mil millones ($ 896 mil millones) para defensa y seguridad.
Ha tenido un impacto masivo en las acciones europeas. La firma aeroespacial, de defensa y de seguridad con sede en Italia Leonardo, la empresa de tecnología de sensores alemanas Hensoldt y la compañía aeroespacial británica y de defensa Babcock International han visto los precios de sus acciones más del doble durante el último año.
Hanwha Aerospace de Corea es otro beneficiario de la UE, y el precio de sus acciones ha elevado el 200 por ciento durante el mismo período.
Incluso los beneficios de Australia, como lo demuestra Hanwha, recientemente adquiriendo una participación del 9.9 por ciento en constructor naval local austalcon planes de duplicar su inversión. Las acciones de Austal se han triplicado desde septiembre pasado, gracias a sus contratos con la Marina de los EE. UU.
Droneshield, un fabricante de tecnología anti-drone, se ha triplicado desde febrero. Y justo en la señal, anunció una orden militar europea de $ 61 millones el miércoles para la detección de mano y los sistemas de contra-drone. Este acuerdo excede todos sus ingresos para 2024.
Tres ETF de defensa de la lista de ASX (fondos cotizados en bolsa, que invierten en acciones de defensa a nivel mundial) de Vaneck, Betashares y Global X aumentan un 50 por ciento este año.
“La defensa global ha sido uno de los pocos segmentos de capital que han superado al mercado este año. Los flujos en los ETF de defensa global que se cotiza en ASX se han disparado desde marzo”, dijo Jamie Hannah de Vaneck.
El aumento en el desempeño de las acciones de defensa ha planteado un enigma para algunos fondos éticos y mandatos de inversión, que generalmente han impedido cualquier activo militar.
Pero los inversores parecen llegar a la conclusión de que Citi alcanzó en 2022: “Es probable que la defensa se vea cada vez más como una necesidad que facilita a ESG como una empresa y mantenga la paz, la estabilidad y otros bienes sociales”.
En abril, UBS Asset Management, que supervisa $ US1.8 billones de inversiones, eliminó las prohibiciones que impidieron que sus fondos sostenibles invirtieran en fabricantes de armas militares convencionales. Las exclusiones aún se aplican al armamento más controvertido, como las municiones de clúster.
Hannah dice que Vaneck ya emite a estos fabricantes más controvertidos de su ETF.
“Es en gran medida un área en la que debes considerar en lo que estás invirtiendo”, dijo Hannah.
Mientras tanto, la única controversia sobre el último activo defensivo, el oro, es si ha alcanzado su punto máximo después de una carrera espectacular durante el año pasado hasta un récord de $ 3500 por onza en abril.
Este mes, un informe del Banco Central Europeo confirmó que su precio altísimo, junto con la compra de lingotes por parte de los bancos centrales, significa que Gold es actualmente la segunda tenencia de reserva más grande de los bancos centrales detrás del dólar estadounidense.
Citi destacó la carrera extraordinaria hacia el oro con un informe que decía que el 0,5 por ciento del PIB mundial se estaba gastando en oro, la mayor cantidad en 50 años de datos.
Y los bancos centrales no han sido los únicos compradores. Este mes, Vaneck señaló que las cifras de exportación más recientes de Australia incluyeron $ 11 mil millones en exportaciones de oro “no monetarias” a los EE. UU., Que es el oro adquirido por compradores privados, no bancos de reserva, para sus reservas de divisas.
“Este volumen de exportaciones de oro para el trimestre es más que el oro no monetario total que hemos enviado a los EE. UU. En los últimos cuatro años, y creemos que esto podría reflejar un aumento masivo en la demanda de los inversores debido a una pérdida de fe (el dólar estadounidense) y los tesoros estadounidenses”, dijo Cameron McCormack de Vaneck.
Mientras que algunos se están volviendo aprensivos después de la ganancia del 27 por ciento de este año para el metal precioso, otros esperan que su carrera dorada continúe.
Gigante de Wall Street Goldman Sachs predice que el oro subirá a $ US3700 Una onza de Troy para fin de año, desde aproximadamente $ 3330 actualmente, ya que los bancos centrales siguen comprando toneladas cada mes.
Podría aumentar aún más si los inversores usan lingotes como un espacio seguro antes de los recortes de tasas de interés y en medio de las crecientes preocupaciones de recesión. “En el caso de una recesión, Goldman Sachs Research pronostica que el oro podría aumentar hasta $ 3880 por onza”, dice el banco de inversiones.
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